로크웰 오토메이션(ROK)은 기계 제조업체의 재고 수준 증가를 주요 원인으로 꼽으며 2024 회계연도 가이던스를 하향 조정한다고 발표했습니다. 실적 발표에서 이 회사의 회장 겸 CEO인 블레이크 모렛은 하반기에 1억 달러를 절감하기 위한 일련의 비용 절감 조치에 대해 설명했습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 로크웰 오토메이션은 3분기에 전년 동기 대비 주문 성장률로 돌아갈 것으로 낙관하며 마진 확대와 유기적 성장에 집중하고 있습니다. 이 회사의 총 매출은 전년 동기 대비 6.5% 감소했는데, 이는 주로 유기적 매출이 8% 감소했기 때문입니다.
하지만 2분기 조정 주당 순이익(EPS)과 유기적 매출은 기대치를 상회했습니다.
주요 테이크아웃
- 로크웰 오토메이션은 2024 회계연도 중반에 유기적 매출이 7% 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
- 3분기에는 전년 동기 대비 주문 성장이 재개되고 3분기와 4분기에 순차적으로 주문이 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
- 수정된 전망에 맞춰 비용을 조정하기 위해 약 3%의 인력 감축을 포함한 비용 절감 조치를 시행하고 있습니다.
- 로크웰 오토메이션은 R&D 지출을 매출의 6% 수준으로 유지하고 신제품 출시에 지속적으로 투자할 계획입니다.
- 로크웰 오토메이션은 로직스 컨트롤러 및 모터 제어 센터와 같은 분야의 시장 점유율 상승에 힘입어 장기 성장 목표를 달성할 수 있을 것으로 확신하고 있습니다.
회사 전망
- 로크웰 오토메이션은 2024 회계연도 매출 가이던스를 수정하여 중간점에서 유기적 매출이 7% 감소할 것으로 예상했습니다.
- 3분기에는 한 자릿수 중반의 연속 주문 성장률을 기록한 후 4분기에는 10%대의 높은 성장률을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.
- 인력 감소는 주로 영업, 마케팅 및 본사 기능에 영향을 미칠 것입니다.
- 로크웰 오토메이션은 4분기에 물량, 비용 절감, 보다 유리한 수익 믹스에 힘입어 상당한 마진 개선을 목표로 하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 총 매출은 전년 동기 대비 6.5% 감소했으며, 유기적 매출은 8% 감소했습니다.
- 디스크리트 및 하이브리드 산업 부문은 높은 제품 재고 수준으로 인해 가장 큰 영향을 받았습니다.
- 조정 주당순이익은 중간 시점에서 전년 대비 13% 감소할 것으로 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 미주 지역이 가장 높은 실적을 보였으며 라틴 아메리카는 8% 성장했습니다.
- 로크웰 오토메이션은 고부가가치 활동에 집중하고 비용 시너지를 위해 최근 인수한 기업을 통합하고 있습니다.
- 이 회사는 반도체 팹, 재생 에너지 및 창고 자동화에 관여하고 있으며 유망한 비즈니스 기회를 제시하고 있습니다.
미스
- 로크웰 오토메이션의 3분기 매출은 수주잔고 감소로 인해 감소할 것으로 예상됩니다.
Q&A 하이라이트
- 로크웰 오토메이션은 수백만 달러 규모의 수주 확보와 미래 성장을 위한 기술 통합에 대해 논의했습니다.
- 로크웰 오토메이션은 인센티브 보상 비용의 잠재적 제거로 내년에 1억 2천만 달러의 비용 절감을 실현할 것으로 예상합니다.
- 수정된 가이던스가 핵심 주당순이익에 미치는 영향은 60~70% 감소할 것으로 예상되지만, 상황이 개선되면 상황이 반전될 수 있습니다.
로크웰 오토메이션의 실적 발표는 재고 관련 역풍을 헤쳐나가는 과정에서 조정 기간이 필요하다는 점을 강조했습니다. 현재 회계 연도에 대한 기대치가 낮아졌음에도 불구하고 회사는 운영을 간소화하고 성장을 약속하는 분야에 투자하여 다음 분기에 더 강력한 성과를 내기위한 사전 조치를 취하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
로크웰 오토메이션(ROK)은 최근의 재정적 어려움에도 불구하고 회복력을 보여주었습니다. 인베스팅프로 인사이트에 따르면, 이 회사는 강력한 재무 상태를 나타내는 피아트로스키 점수 9점 만점을 자랑합니다. 이는 현재의 역풍을 헤쳐나갈 수 있는 회사의 능력에 대해 우려하는 투자자들에게 안심할 수 있는 신호가 될 수 있습니다.
주주 수익률 측면에서 로크웰 오토메이션은 14년 연속 배당금을 인상하고 54년 연속 배당금 지급을 유지해 온 배당 안정성에 대한 훌륭한 역사를 가지고 있습니다. 이러한 추세는 장기적인 재무 건전성에 중점을 둔 회사의 초점과 일치하며, 포트폴리오에서 안정적인 수입을 원하는 투자자를 끌어들일 수 있습니다.
인베스팅프로 데이터는 주요 재무 지표를 통해 상황을 더욱 풍부하게 보여줍니다. 로크웰 오토메이션의 시가 총액은 312억 5천만 달러이며, 단기 수익 성장을 고려할 때 약간 높은 26.12의 P/E 비율로 거래되고 있습니다.
2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 주가/장부 배수는 8.67로, 장부 가치 대비 프리미엄 밸류에이션을 나타냅니다. 프리미엄 밸류에이션에도 불구하고 같은 기간 동안 15.79%의 매출 성장률을 기록한 것은 회사의 수익 성장 능력을 입증하는 증거입니다.
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