허드슨 퍼시픽 프로퍼티(티커: HPP)는 2024년 1분기 실적 컨퍼런스 콜에서 매출과 점유율은 감소했지만 스튜디오 매출과 임대 활동은 증가하여 혼합된 재무 결과를 발표했습니다.
빅터 콜먼 CEO는 오피스 부문의 어려움과 새로운 요구사항에 대한 수요 회복을 언급하며 업계 동향에 대해 논의했습니다. 마크 램마스 사장과 하룻 디라메리안 CFO는 운영, 개발, 재무에 대한 업데이트와 함께 전년 대비 매출 감소와 잠재적인 파업으로 인한 Quixote 비즈니스에 대한 신중한 전망에 대해 설명했습니다.
주요 내용
- 선셋 라스 팔마스의 임차인이 공간을 비우면서 점유율이 감소했습니다.
- 54개 스테이지 중 10개 스테이지에 대한 임대 협상이 진행되면서 Quixote 스튜디오 및 스테이지 점유율은 보합세를 유지했습니다.
- 스튜디오 수익은 Quixote에 힘입어 전분기 대비 36% 증가했습니다.
- 1분기 수익은 2억 1,400만 달러로 전년 동기 2억 5,230만 달러에서 감소했습니다.
- Facebook은 신중한 2분기 가이던스를 제시하고 연간 FFO 전망도 조정했습니다.
- 유동성은 7억 3,400만 달러이며, 장부가액 대비 순부채 비율은 37%입니다.
- 분사 또는 롤업 등 미디어 비즈니스에 대한 잠재적인 전략적 옵션이 모색되고 있습니다.
- 세 곳의 사무실 자산이 매물로 나와 있으며 자본 재조달을 위한 논의가 진행 중입니다.
회사 전망
- 파업 가능성으로 인해 Quixote 비즈니스에 대한 가시성이 제한적이며, 파업은 없을 것으로 예상되며 6월 초에 생산량이 회복될 것으로 예상됩니다.
- 퀵소테 사업 성과로 인해 연간 가이던스는 변경되지 않았으며, 기존 EBITDA 목표인 7,500만~8,000만 달러는 사업 회복에 따라 달라질 수 있습니다.
- 유동성 및 변동성을 해결하기 위해 처분, 인수, 자금 조달 및 자본 시장 활동에 열려 있습니다.
약세 하이라이트
- 매출은 파업 이전 수준보다 약 30% 낮은 수준에 머물러 있어 회복이 더디다는 것을 나타냅니다.
- 코로나19의 영향이 공연 수와 생산 활동에 계속 영향을 미치고 있어 정상화 시기를 예측하기 어렵습니다.
- 업계 통합과 비즈니스 모델의 변화는 스튜디오 비즈니스에 영향을 미쳤습니다.
긍정적 하이라이트
- 스튜디오 부대 수익은 690만 달러, 운송 수익은 270만 달러 증가했습니다.
- 시애틀의 워싱턴 1000 오피스 타워와 선셋 글레노악스는 긍정적인 임대 협상을 통해 상당 부분 완공되었습니다.
- 탄탄한 임대 파이프라인과 최근 체결된 중요한 거래로 인해 임대 활동에 대한 기대는 긍정적입니다.
Misses
- 1분기 매출과 FFO/AFFO는 전년 1분기에 비해 감소했습니다.
- 점유율이 아직 팬데믹 이전 수준으로 회복되지 않아 전반적인 재무 성과에 영향을 미쳤습니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 잠재적인 파업을 피하기 위해 해결책을 모색하고 있습니다.
- 최근 인수의 긍정적인 영향과 함께 다른 조인트벤처 파트너를 인수할 의향이 있음.
- 세 곳의 사무실 자산을 매물로 내놓고 자본 재조정 논의 중.
- 잠재적 분사 또는 합작 투자를 포함하여 스튜디오 사업에 대한 다양한 옵션을 평가 중입니다.
- 포트폴리오 전반에 걸친 일관된 투어 활동은 긍정적인 임대 전망을 시사합니다.
결론적으로, 허드슨 퍼시픽 프로퍼티는 도전과 기회가 공존하는 복잡한 시장 환경에 직면해 있습니다. 이 회사는 적극적으로 포트폴리오를 관리하고 업계 변동성을 극복하고 재무 성과를 개선하기 위한 전략적 옵션을 모색하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
허드슨 퍼시픽 프로퍼티의 혼재된 재무 실적을 고려할 때, InvestingPro의 여러 데이터 포인트와 팁은 회사의 현재 상태와 미래 전망을 평가하는 투자자에게 더 심층적인 맥락을 제공할 수 있습니다.
InvestingPro 데이터 메트릭에 따르면 허드슨 퍼시픽 프로퍼티의 시가 총액은 7억 8,209만 달러이며 현재 낮은 주가/장부 배수 0.28에 거래되고 있습니다. 이는 회사의 주식이 장부가에 비해 저평가되어 있을 수 있음을 시사하며, 이는 가치 투자자의 관심을 끌 수 있습니다. 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 수익은 9억 1,015만 달러이지만, 같은 기간 동안 수익 성장률은 -11.97% 감소했습니다. 또한 배당 수익률은 현재 3.68%로, 특히 인베스팅프로 팁에서 언급했듯이 회사가 15년 연속 배당금을 유지해 왔다는 점을 고려할 때 소득 중심 투자자에게 매력적일 수 있습니다.
허드슨 퍼시픽 프로퍼티에 대한 인베스팅프로 팁 중 하나는 밸류에이션이 높은 잉여현금흐름 수익률을 의미한다는 것입니다. 이는 투자 결정 시 현금 흐름 창출을 우선시하는 투자자에게 특히 유용할 수 있습니다. 또 다른 팁은 지난 3개월 동안 주가가 크게 하락하여 3개월 총 수익률이 -31.37%라는 점으로, 잠재적 반등을 노리는 투자자에게 매수 기회를 제공할 수 있다는 점입니다.
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이러한 인사이트를 회사의 운영 및 재무 전략에 대한 기사의 논의와 결합하면 투자자가 복잡한 시장 환경에서 허드슨 퍼시픽 프로퍼티의 주식에 대해 보다 현명한 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있습니다.
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