2024년 1분기에 글로벌 보호 필름 및 코팅제 공급업체인 Xpel Incorporated(티커: XPEL)는 5% 증가한 9000만 달러의 매출을 기록했으며, 미국 매출이 1.9% 성장하여 5200만 달러에 달했다고 보고했습니다.
긍정적인 성장에도 불구하고 이 회사는 애프터마켓 침체, 대리점 감소, 특정 자동차 브랜드의 판매에 영향을 미치는 항구 지연과 같은 문제에 직면했습니다. 이러한 역풍과 예상보다 느린 중국에서의 성과로 인해 Xpel의 경영진은 올해 매출 가이던스를 10%의 유기적 성장으로 수정했습니다. 42%에 달했던 잉여 현금 흐름과 총 마진 개선에 대한 회사의 초점은 여전히 확고합니다. 또한 엑스펠은 TIM 월드와 파트너십을 체결하고 제품 제공 및 대리점 서비스를 확대할 계획이라고 발표했습니다.
주요 테이크아웃
- Xpel의 1분기 매출은 5% 성장한 9,000만 달러로 미국 매출이 1.9% 증가했습니다.
- 대리점 매출은 10~15% 감소했는데, 이는 부분적으로 1월과 2월의 느린 출발로 인한 것입니다.
- Facebook은 연간 매출 가이던스를 10%의 유기적 성장으로 수정했습니다.
- 총 마진 실적은 42%로 안정적이었습니다.
- 경영진은 잉여 현금 흐름 개선과 비용 관리 유지를 강조했습니다.
- TIM 세계와의 파트너십과 대리점 서비스 및 제품 제공의 확장 계획이 강조되었습니다.
- 엑스펠은 판매 및 재고 효율성을 개선하기 위해 중국에서 전략적 변화를 실행할 계획입니다.
회사 전망
- 회사는 2분기 매출이 1억 달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다.
- Xpel은 M&A와 해외 유통업체 인수에 지속적으로 집중할 계획입니다.
- 대리점 사업에 투자하고 제품 제공을 확대할 계획이 진행 중입니다.
- 현재 시장의 어려움에도 불구하고 견고한 두 자릿수 성장을 달성하는 것을 목표로 하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 애프터마켓의 침체로 인해 대리점 매출이 감소했습니다.
- 미국에서의 항구 지연은 특히 포르쉐와 아우디의 판매에 영향을 미쳤습니다.
- 판관비가 36.2% 증가했습니다.
- EBITDA와 순이익은 각각 31.5%와 41.7% 감소했습니다.
긍정적 하이라이트
- 법인 매장 매출의 감소에도 불구하고 딜러십 서비스 및 OEM 비즈니스가 설치 매출을 뒷받침했습니다.
- 대리점 서비스 사업은 차량 수와 평균 판매 가격이 증가하고 있습니다.
- 팀 월드와의 파트너십과 리비안과의 새로운 제품 옵션을 포함한 하위 OEM 비즈니스는 향후 성장 가능성을 보여줍니다.
미스
- 재고 영향으로 인해 1분기에 약 500만 달러의 현금을 사용했습니다.
- 중국의 실적이 예상보다 저조하여 이 지역의 시장 진출 전략을 재평가하게 되었습니다.
Q&A 하이라이트
- 경영진은 중국에서의 판매 일관성을 개선하기 위한 노력과 제품 라인에 컬러 필름을 도입하는 방안에 대해 논의했습니다.
- 회사는 난관을 헤쳐 나갈 수 있는 능력에 대해 낙관적인 태도를 유지하며 대폭적인 비용 절감보다는 장기적인 성장과 비용 관리에 초점을 맞추고 있습니다.
- 재고를 보다 효과적으로 관리하고 애프터마켓의 변화하는 컬러 트렌드에 적응하려는 의도가 강조되었습니다.
결론적으로 엑스펠은 장기적인 성장, 비용 관리, 제품 및 서비스 확장에 전략적 초점을 두고 어려운 시장 환경을 헤쳐나가고 있습니다. 회사의 수정된 매출 가이던스는 현재의 역풍을 반영하고 있지만, Xpel의 경영진은 견고한 성장과 재무 성과 개선에 전념하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
엑스펠의 1분기 실적과 전략적 이니셔티브에 비추어 인베스팅프로 플랫폼은 투자자들이 관심을 가질 만한 추가 인사이트를 제공합니다. 2023년 4분기로 끝나는 지난 12개월 동안 Xpel은 22.32%의 견고한 매출 성장을 보였으며, 2023년 4분기에는 분기별 34.48%의 상당한 증가율을 기록했습니다. 이러한 성장 궤적은 회사의 수정된 매출 가이던스와 제품 제공 및 대리점 서비스를 확대하려는 노력과 일치합니다.
InvestingPro 팁에 따르면 Xpel의 주식은 눈에 띄는 변동성을 경험했으며 이는 안정성을 원하는 투자자에게 고려할 수 있습니다. 그러나 회사의 현금 흐름은 이자 지급을 충당 할 수있을만큼 충분히 강하고 유동 자산이 단기 부채를 초과하여 재정적 탄력성을 시사합니다.
또한 엑스펠의 주가/장부 배수는 8.26으로 높은데, 이는 회사의 자산과 성장 잠재력에 대한 투자자의 신뢰를 반영할 수 있습니다. 하지만 Xpel이 52주 최저점 근처에서 거래되고 있다는 점은 회사의 장기 전략과 시장 지위를 믿는 투자자에게 기회가 될 수 있다는 점을 유의해야 합니다.
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