호스트 호텔 & 리조트(HST)는 2024년 1분기에 전년 동기 대비 비슷한 수준의 호텔 객실당 수익(RevPAR)이 감소했지만 총 RevPAR은 개선된 혼합 재무 실적을 발표했습니다. 또한, 내슈빌에 두 개의 신규 호텔을 인수했다고 발표했으며, 이 호텔들이 주요 자산이 될 것으로 기대하고 있습니다.
마우이 산불과 리노베이션 지연과 같은 어려움에도 불구하고, 호스트 호텔 & 리조트는 2024년 전망을 수정하여 영업 중단 수익금을 포함시키고 상당한 유동성을 갖춘 견고한 대차대조표를 유지하면서 미래를 낙관적으로 전망하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 2024년 1분기 조정 EBITDA는 4억 8,300만 달러, 조정 주당순이익은 0.60달러를 기록했습니다.
- 비교 호텔 RevPAR은 어려운 비교 환경과 마우이 산불로 인해 전년 대비 감소했습니다.
- 비교 대상 호텔 총 RevPAR은 전년 대비 개선되었습니다.
- 호스트 호텔 & 리조트는 1 호텔 내슈빌과 엠바시 스위트 바이 힐튼 내슈빌 다운타운을 약 5억 3,000만 달러에 인수했습니다.
- 2024년 자본 지출 가이던스는 5억 달러에서 6억 5,000만 달러 사이로 유지됩니다.
- 2018년부터 24건의 혁신적 리노베이션을 완료하여 RevPAR 지수 점유율이 크게 상승했습니다.
- 수정된 2024년 전망에는 마우이 산불로 인한 영업 중단 보험금 1,800만~2,200만 달러가 포함됩니다.
회사 전망
- 호스트 호텔 & 리조트는 자본 배분 전략과 우호적인 시장 상황으로 인해 다른 풀서비스 숙박 리츠보다 우수한 실적을 거둘 것으로 예상합니다.
- 회사는 2024년에도 여행 수요가 꾸준하고 공급 증가율이 낮을 것으로 예상하고 있습니다.
- 2024년 유사 호텔 RevPAR 성장률은 2%에서 4% 사이로 예상됩니다.
- 2024년 조정 EBITDA 중간값은 16억 7,000만 달러로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 경쟁 심화와 리노베이션 지연으로 인해 가용 객실당 일시적 수익이 감소했습니다.
- 비교 가능한 호텔 EBITDA 마진은 80~30 베이시스 포인트 감소할 것으로 예상됩니다.
- 마우이 산불로 인한 영업 중단 비용과 RevPAR 전망치 1% 포인트 감소로 인해 EBITDA 감소가 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 레저 요금은 가용 객실당 비즈니스 일시적 수익이 5% 증가하며 호조를 유지했습니다.
- 1분기 가용 객실당 그룹 수익은 객실 숙박률 증가에 힘입어 4% 증가했습니다.
- 올해 안에 11억 달러 규모의 자산을 추가로 인수할 수 있는 재정적 여력이 있습니다.
미스
- 매출 감소는 1분기에 2/3, 2분기에 1/3로 예상되며, 하반기에 호조를 보일 것으로 예상됩니다.
- 하반기의 총 수익 속도는 9%를 약간 상회할 것으로 예상되며, 이는 주로 3분기가 주도할 것으로 보입니다.
Q&A 하이라이트
- 이 회사는 공항 확장 및 주요 기술 기업의 입주를 포함한 내슈빌의 강력한 성장 동력을 강조했습니다.
- 향후 3~4년 동안 풀서비스 럭셔리 호텔 공급이 없을 것으로 예상되는 등 신규 공급에 대한 우려를 해소했습니다.
- 호스트 호텔 & 리조트는 M&A 기회를 적극적으로 찾고 있으며, 거래 인수에 영향을 미치는 높은 부채 비용에도 불구하고 시장 기회를 찾을 수 있다고 확신하고 있습니다.
- 부유한 소비자들이 계속해서 경험을 우선시하고 있다는 점에 주목하면서 해외 여행이 리조트에 미치는 영향에 대해 논의했습니다.
호스트 호텔 & 리조트는 실적 발표에서 재무 결과, 인수, 시장 전략에 대해 자세히 설명하는 종합적인 업데이트를 제공했습니다. 일부 역풍에 직면해 있지만, 탄탄한 대차대조표와 리노베이션 및 인수에 대한 전략적 접근 방식을 바탕으로 성장과 시장 기회 활용을 위한 입지를 다지고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
호스트 호텔 & 리조트(HST)는 전략적 인수와 탄탄한 재무 상태 유지에 중점을 두고 호스피탈리티 환경을 탐색해 왔습니다. 다음은 회사의 현재 상황 및 향후 전망과 특히 관련이 있을 수 있는 인베스팅프로 및 인베스팅프로 팁의 실시간 데이터를 기반으로 한 몇 가지 인사이트입니다:
인베스팅프로 데이터:
- 이 회사는 업계에서 중요한 존재감을 반영하는 131억 6천만 달러의 건전한 시가총액을 자랑합니다.
- 주가수익비율(P/E)이 18.07인 HST는 합리적인 수익 배수를 찾는 투자자에게 매력적인 밸류에이션으로 거래되고 있습니다.
- 배당 수익률은 6.78%로, 특히 2023년 1분기 기준 지난 12개월 동안 160.42%의 상당한 배당금 증가를 고려할 때 소득 중심 투자자에게 매력적일 수 있습니다.
인베스팅프로 팁:
- 경영진의 공격적인 자사주 매입 전략은 회사의 본질적 가치와 미래 전망에 대한 자신감의 신호일 수 있습니다.
- HST는 낮은 매출 밸류에이션 배수로 거래되고 있으며, 이는 매출 수치에 비해 저평가되어 있음을 나타낼 수 있습니다.
이러한 인사이트는 호스트 호텔 & 리조트가 호텔 & 리조트 리츠 업계에서 저명한 업체일 뿐만 아니라 재무적으로도 높은 수준의 신중함을 가지고 운영되고 있음을 시사합니다. 회사의 부채 수준이 적당하고 유동 자산이 단기 부채를 초과한다는 사실은 시장 변동성에 대한 완충 역할을합니다.
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