퍼스트 내셔널 파이낸셜 코퍼레이션(TSX: FN)은 전년 동기 대비 공정시장가치 전 수입이 5% 증가한 6,270만 달러로 시장 기대치에 부합하는 견조한 1분기 실적을 발표했습니다. 주거용 대출은 감소했지만, 상업용 대출이 크게 증가했고 관리 중인 모기지가 전반적으로 증가했습니다. 2분기는 경쟁 심화로 인해 단독 주택 대출이 감소할 것으로 예상되지만 상업용 모기지 규모는 안정적으로 유지될 것으로 예상하고 있습니다. 또한 퍼스트 내셔널은 2억 달러 규모의 신규 무담보 채권을 성공적으로 발행하여 투자자들의 신뢰를 얻었습니다.
주요 요점
- 퍼스트 내셔널의 공정시장가액 전 수입은 전년 대비 5% 증가한 6,270만 달러로 증가했습니다.
- 주거용 대출은 20% 감소한 35억 달러, 상업용 대출은 39% 증가한 30억 달러를 기록했습니다.
- 관리 중인 모기지는 주거용과 상업용 부문이 각각 5%, 17% 성장하며 1,451억 달러로 사상 최대치를 기록했습니다.
- 이 회사는 높은 투자자 수요로 인해 2억 달러 규모의 무담보 신규 채권 발행을 완료했습니다.
- 퍼스트 내셔널은 향후 단독 주택 대출은 감소할 것으로 예상하지만 상업용 모기지 규모는 꾸준히 증가할 것으로 예상합니다.
- 신용 품질은 실현된 대출 손실 없이 견고하게 유지되고 있으며, 회사는 향후 신용 손실에 대한 충당금을 늘렸습니다.
회사 전망
- 브로커 채널 경쟁으로 인해 단독 주택 대출이 감소할 것으로 예상됩니다.
- 상업용 모기지 신규 취급액이 꾸준히 증가할 것으로 예상.
- 다가오는 규제 변화가 모기지 시장에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 관리 중인 기록적인 모기지는 단기적인 어려움에도 불구하고 수익을 유지할 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 기관 고객을 대상으로 한 단독 주택 대출이 감소하여 전년 대비 870만 달러 감소.
- 유동화 모기지 포트폴리오의 연체 및 연체율 증가.
- 2023년에 비해 2024년에 발생한 다세대 주택 모기지의 스프레드가 더 좁아졌습니다.
강세 하이라이트
- 상업용 대출이 39% 증가한 30억 달러.
- 순이익이 전년 대비 40% 급증했습니다.
- 2억 달러 발행에 12억 달러의 투자자 수요가 몰리는 등 새로운 무담보 채권 시리즈에 대한 높은 수요.
- 주택 가격의 안정적 상승으로 잠재적 손실에 대한 안전망이 마련되었습니다.
미스
- 주택 대출 감소는 기관 고객의 수익에 영향을 미쳤습니다.
- 증권화 포트폴리오의 순이자 마진은 전분기 대비 5베이시스 포인트 하락했습니다.
Q&A 하이라이트
- 주택 가격의 안정 또는 상승으로 인한 채무 불이행으로 인한 손실에 대해 지나치게 우려하지 않습니다.
- 신용손실충당금은 순이자마진에 약간의 영향을 미칠 수 있습니다.
- 연례 회의는 다음날로 예정되어 있습니다.
결론적으로, 퍼스트 내셔널의 1분기 실적은 역동적인 시장 속에서도 회복력을 보여주었습니다. 상업용 대출과 관리 중인 모기지에 대한 회사의 전략적 집중은 주거용 대출의 감소를 상쇄했습니다. 강력한 신용 품질과 잠재적 신용 손실을 해결하기 위한 선제적 조치를 통해 퍼스트 내셔널은 탄탄한 모기지 포트폴리오를 활용하면서 앞으로의 도전을 헤쳐 나갈 수 있는 입지를 다지고 있습니다.
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