메리트 메디컬 시스템즈(MMSI)는 2024년 1분기 실적 발표에서 총 매출이 3억 2,350만 달러로 전년 동기 대비 8.7%, 불변 통화 기준으로 9.3% 증가하며 순조로운 출발을 알렸습니다.
이러한 견고한 실적은 신제품 출시와 규제 승인에 따른 유기적 성장에 힘입은 결과입니다. 비일반회계기준 매출총이익이 10%, 영업이익이 16% 증가하면서 마진이 확대되었으며, 2024년에도 안정적인 성장과 수익성 개선에 대한 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 2024년 1분기의 총 매출은 3억 2,350만 달러로 일반회계기준(GAAP) 기준으로는 8.7%, 불변통화 기준으로는 9.3% 증가했습니다.
- 비일반회계기준 매출총이익과 영업이익은 각각 10%와 16% 증가하여 마진 확대로 이어졌습니다.
- 특히 신제품 출시와 규제 승인으로 인한 유기적 성장이 두드러졌습니다.
- 1분기 총 마진은 50.9%를 기록했으며, 순이익은 4,480만 달러(주당 0.77달러)를 기록했습니다.
- 분기 잉여현금흐름은 2,450만 달러로, 2024년 한 해 동안 높은 잉여현금흐름을 창출할 것으로 예상됩니다.
- MMSI는 2분기 가이던스를 제시하며 GAAP 기준 총 매출이 전년 동기 대비 4~5% 증가할 것으로 예상했습니다.
회사 전망
- MMSI는 자사의 실행 능력에 자신감을 갖고 있으며 2024년에도 안정적인 성장과 수익성 개선, 견고한 잉여현금흐름 창출을 예상하고 있습니다.
- 2분기 가이던스에는 GAAP 기준 총 매출이 전년 대비 4~5% 증가하고, 비일반회계기준 영업 마진은 19.6%~19.9%가 될 것이라는 내용이 포함되어 있습니다.
약세 하이라이트
- 미국에서의 OEM 매출이 예상보다 부진했으며, 이는 불변 통화 기준으로 9% 성장했지만 가이던스를 소폭 하회했습니다.
- 중국의 물량 기반 조달 정책의 영향은 하반기에 더 크게 느껴질 것으로 예상되어 전망에 불확실성을 더할 것으로 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 해외 매출은 9.5% 증가했으며, 특히 아시아 태평양 지역에서 큰 폭으로 성장했습니다.
- 경영진은 중국 시장과 더 넓은 APAC 지역의 장기적인 잠재력에 대한 자신감을 표명했습니다.
- 1분기 실적 호조로 인해 연간 가이던스가 변경되지는 않았으며, 이는 모멘텀 유지에 대한 경영진의 자신감을 나타냅니다.
미스
- OEM 사업 부문에서 일부 재고 관리 문제가 지적되었지만, 회사는 이러한 어려움에도 불구하고 이 부문에서 견고한 성장을 기대하고 있습니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 2분기 말까지 랩소디 PMA 신청서를 제출할 계획이며, FDA 검토 기간은 180일로 예상됩니다.
- MMSI는 분기 중 약 2,400만 달러의 부채를 상환했으며, 앞으로도 엄격한 재무 관리에 집중할 계획입니다.
- 경영진은 주주 가치를 극대화하고 의사의 요구를 충족하는 데 중점을 두고 상업 전략과 혁신에 대한 체계적인 접근 방식을 강조했습니다.
메리츠 메디컬 시스템의 1분기 실적은 회사가 견고한 성장과 미래에 대한 긍정적인 전망으로 탄탄한 입지를 다지고 있음을 보여줍니다. 주요 제품 출시와 전략적 규제 허가가 이러한 성장에 동력을 제공함에 따라 MMSI는 의료기기 업계에서 상승세를 이어갈 수 있을 것으로 보입니다.
특히 곧 출시될 랩소디 제품을 비롯해 상업 전략에 대한 체계적인 접근 방식과 혁신 및 시장 확장에 대한 노력, 특히 아시아 태평양 지역에서 시장 입지를 더욱 공고히 할 것입니다.
중국의 물량 기반 조달 정책의 영향과 재고 관리 문제와 같은 몇 가지 도전 과제에도 불구하고 MMSI의 경영진은 이러한 문제를 해결하고 한 해 동안 강력한 성과를 유지할 수 있다는 확신을 가지고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
메리트 메디컬 시스템즈(MMSI)는 올해 유망한 출발을 보였으며, InvestingPro의 데이터는 회사의 재무 건전성과 시장 지위를 강조합니다. 시가총액이 42억 9,000만 달러, 주가수익비율(P/E)이 45.65인 이 회사는 성장 전망에 대한 투자자의 신뢰를 반영하여 프리미엄을 받고 거래되고 있습니다. 이는 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 조정된 P/E 비율 44.07로 더욱 뒷받침됩니다.
2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 9.24%의 매출 성장률은 2024년 1분기 매출 증가율과 일치하는 수치로, 꾸준한 성과를 보이고 있음을 보여줍니다. 또한 같은 기간 동안 46.44 %의 매출 총 이익률은 MMSI가 비용을 효과적으로 관리하고 수익성을 극대화하고 있음을 보여줍니다.
애널리스트들은 올해 순이익이 증가할 것으로 예상하고 있으며, 세 명의 애널리스트가 향후 수익 전망을 상향 조정하는 등 MMSI의 미래에 대해 낙관적인 전망을 내놓고 있습니다. 이는 긍정적인 수익 전망을 나타내며 향후 주가 상승의 원동력이 될 수 있습니다. 또한 가격 변동성이 낮다는 평가를 받고 있어 안정적인 투자 옵션이 될 수 있습니다.
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