비드랄라는 2024년 1분기에 4억 1,900만 유로를 초과하는 매출, 약 1억 1,000만 유로의 EBITDA, 1.64유로의 EPS로 환산되는 순이익을 기록하며 견고한 재무 실적을 발표했습니다. 회사의 순부채는 5억 3,000만 유로로, 레버리지 비율은 1.2배로 추정 EBITDA 대비 부채가 1.2배에 달했습니다. 비드랄라는 9%의 마이너스 가격 믹스 효과에도 불구하고 10%의 물량 증가에 힘입어 불변 통화 및 유사한 범위에서 1.4%의 매출 성장을 기록했습니다. 이베리아, 영국, 브라질에서의 영업이 두드러졌으며, 각 지역이 전반적인 긍정적인 실적에 기여했습니다. 비드랄라의 올해 전망에는 4억 5천만 유로 이상의 EBITDA와 1억 8천만 유로 이상의 연간 잉여 현금 흐름이 예상됩니다.
주요 테이크아웃
- 비드랄라의 1분기 매출은 4억 1,900만 유로를 넘어 1억 1,000만 유로에 가까운 EBITDA를 기록했습니다.
- 주당 순이익(EPS)은 1.64유로를 기록하여 견조한 순이익을 보였습니다.
- 순부채는 5억 3,000만 유로로 보고되어 레버리지 비율은 1.2배를 유지했습니다.
- 매출 성장률은 불변 통화 기준으로 1.4%로 완만하게 증가했습니다.
- 물량 증가율은 10%로 높은 성장세를 보였으나 가격 믹스는 9%의 마이너스 영향을 미쳤습니다.
- 이베리아, 영국, 브라질은 비즈니스 성과 측면에서 두드러진 지역이었습니다.
- 비드랄라는 2024년에 4억 5천만 유로 이상의 EBITDA와 1억 8천만 유로 이상의 잉여 현금 흐름 창출을 예상하고 있습니다.
회사 전망
- 2024년 연간 EBITDA는 4억5천만 유로를 초과할 것으로 예상됩니다.
- 브라질의 높은 이자율과 세금에도 불구하고 해당 연도의 잉여현금흐름은 1억8000만 유로를 상회할 것으로 예상됩니다.
- 2024년 자본 지출은 지속 가능성 프로젝트와 기술 개선에 중점을 두고 1억 5천만 유로에서 1억 6천만 유로 사이로 예상됩니다.
- 2024년은 약 60%, 2025년은 50%로 헤지하고 있으며, 상반기에 더 높은 수준으로 헤지하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 유럽의 가격 믹스 효과는 연간 마이너스 5%에서 마이너스 10% 사이로 마이너스를 유지할 것으로 예상됩니다.
- 브라질의 세금 및 금융 비용 증가로 인해 현금 수익과 잉여현금흐름 창출 사이의 격차가 확대되었습니다.
강세 하이라이트
- 2023년 1분기 대비 2024년 1분기 브라질의 물량 성장률은 55%를 넘어섰으며, 지속 가능한 마진이 지속될 것으로 예상됩니다.
- 영국 시장은 새로운 수요와 인수한 시설의 통합으로 인해 볼륨 성장을 보이고 있습니다.
- 영국에서 비드랄라가 제공하는 고유한 360 서비스는 유리 포장에 대한 새로운 수요를 확보하는 데 기여하고 있습니다.
미스
- 이 회사는 매출에 9%의 마이너스 가격 믹스 효과를 기록했습니다.
- 현재로서는 브라질에서 추가적인 기회에 대한 계획이 없습니다.
Q&A 하이라이트
- 비드랄라는 경쟁 환경과 에너지 비용의 정상화에 만족하고 있습니다.
- 회사는 마진 보존을 우선시하여 외부 비용 조건에 따라 가격을 조정할 계획입니다.
- 비드랄라는 수익성이 좋은 지역에서 기존 시설을 확장할 기회를 찾고 있으며 잠재적인 M&A 기회를 적극적으로 모색하고 있습니다.
- 맥주 부문에서 판촉 활동을 지원하고 프리미엄 제품에 집중할 준비가 되어 있습니다.
- 비드랄라는 브라질에서 최대 생산 능력에 가깝게 가동 중이며 이베리아 및 유럽 본토의 가동률이 증가하여 마진에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다.
비드랄라의 2024년 1분기 실적은 확장 및 자본 투자를 위한 전략적 계획과 함께 회사의 재무 전망에 긍정적인 분위기를 조성했습니다. 외부 비용 조건에 맞게 가격 전략을 조정하고 마진 안전성을 우선시하는 데 초점을 맞추고 있다는 점은 재무 안정성을 유지하기 위한 선제적인 접근 방식을 보여줍니다. 비드랄라는 이베리아, 영국, 브라질과 같은 주요 시장에서의 입지를 바탕으로 가격 책정상의 어려움에도 불구하고 성장 기회를 활용할 수 있었습니다. 강력한 헤지 전략과 창출된 현금 사용에 대한 명확한 비전을 바탕으로 비드랄라는 자신 있게 회계연도를 맞이할 준비가 되어 있습니다.
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