(CFR)은 2024년 1분기 순이익이 1억 3400만 달러(주당 2.06달러)로 작년 같은 분기의 1억 7600만 달러(주당 2.70달러)에서 감소하여 수익이 감소했다고 보고했습니다.
이러한 결과는 2023년 초에 발생한 은행 부실과 관련된 FDIC 보험 추가 과징금 발생의 영향을 받았습니다. 이러한 감소에도 불구하고 회사의 대차 대조표와 유동성 수준은 여전히 견고했으며, 대출과 신규 가계 추가가 증가했습니다.
주요 테이크아웃
- 1분기 주당 순이익은 2.06달러로 작년 같은 기간의 2.70달러에서 감소했습니다.
- 2023년 초 은행 부실로 인해 770만 달러의 FDIC 보험 할증료가 추가로 발생했습니다.
- 평균 예금은 4.8% 감소한 407억 달러, 평균 대출은 10.4% 증가한 191억 달러로 집계되었습니다.
- 유기적인 성장 전략으로 20억 달러의 예금과 15억 달러의 대출을 달성했습니다.
- 순이자 마진은 전 분기의 3.41%에서 3.48%로 증가했습니다.
- 투자 포트폴리오의 순 미실현 손실은 15억 9,000만 달러로 증가했습니다.
- 연간 가이던스는 두 차례의 연방기금금리 25bp 인하와 순이자수익의 성장을 예상하고 있습니다.
회사 전망
- 연간 평균 대출 성장률은 한 자릿수 초반으로 예상됩니다.
- 연간 평균 예금 성장률은 2%로 보합세를 보일 것으로 예상됩니다.
- 순이자 소득 성장률은 2%에서 4% 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 비이자 소득은 보합세를 유지하거나 최대 1%까지 증가할 수 있습니다.
- 2024년 실효 세율은 2023년과 비슷할 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- FDIC 보험 할증료의 영향을 받는 수익.
- 전년 대비 평균 예금 감소.
- 투자 포트폴리오의 순 미실현 손실은 전 분기 대비 1억 9,900만 달러 증가했습니다.
- 신탁 및 투자 관리 수수료는 110만 달러 감소했습니다.
강세 하이라이트
- 기존 고객의 상당한 기여에 힘입어 대출 성장이 견조했습니다.
- 지난 12개월 동안 신규 대출 잔액이 1억 4,500만 달러, 신규 관계에서 1억 달러의 예금이 추가되었습니다.
- 소비자 금융 및 상업 비즈니스가 성장했습니다.
- 순상각 및 부실 자산이 건전한 수준으로 유지되어 신용 품질은 양호한 수준을 유지했습니다.
미스
- 부동산 수수료 하락과 복리후생 수수료 약세가 비이자 수익에 영향을 미쳤습니다.
- 급여 및 임금은 140만 달러 증가했고 복리후생 비용은 790만 달러 증가했습니다.
Q&A 하이라이트
- 상업용 부동산 준비금 비율은 148입니다.
- 금리 상승으로 인해 상업용 부동산 대출에 대한 압박이 증가할 것으로 예상됩니다.
- 대출 구조화에서 다른 은행과의 경쟁이 심화되고 있습니다.
- 예상치 못한 FDIC 비용에도 불구하고 회사는 비용 가이던스를 변경하지 않았습니다.
다가오는 선거 및 규제 변화와 같은 요인을 고려하여 시장 전망에 대해 신중하면서도 낙관적인 태도를 유지하고 있습니다. 투자 매입을 축소할 계획이며 유동성이 안정적으로 유지될 것으로 예상합니다. 컬런/프로스트는 비용 관리와 신용 품질 모니터링에 중점을 두고 있으며, 특히 상업용 부동산 부문을 주시하고 있습니다.
은행 경영진은 포트폴리오의 신용 품질에 자신감을 갖고 있으며 현재로서는 준비금을 쌓을 필요가 없다고 보고 있습니다. 특히 휴스턴, 댈러스, 오스틴에서 은행의 확장 노력은 계획대로 진행되고 있으며 순이자 수익은 연중 내내 증가할 것으로 예상됩니다.
인베스팅프로 인사이트
컬런/프로스트 뱅커스(CFR)는 2024년 1분기 수익 보고서에서 알 수 있듯이 어려운 환경에 직면해 있습니다. 회사의 재무 상태와 시장 성과에 대해 더 깊이 이해하기 위해 InvestingPro의 몇 가지 주요 지표와 인사이트를 살펴보겠습니다.
인베스팅프로 데이터:
- 회사의 시가총액은 규모와 시장 가치를 반영하여 68억 5,000만 달러입니다.
- 2024년 1분기 기준 주가수익비율(P/E)은 12.65, 지난 12개월 동안의 조정 P/E 비율은 12.6으로, CFR은 수익에 걸맞은 가치를 인정받고 있는 것으로 보입니다.
- 2024년 초 현재 배당 수익률은 3.44%로, 특히 회사의 배당금 지급 이력을 고려할 때 소득 중심 투자자에게 매력적인 수치입니다.
인베스팅프로 팁:
- 컬렌/프로스트 뱅커스는 32년 연속 배당금을 인상한 놀라운 실적을 보유하고 있으며, 어려운 시기에도 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 보여주고 있습니다.
- 우려에도 불구하고 애널리스트들은 올해도 수익성이 좋을 것으로 전망하고 있으며, 이는 안정적인 투자를 원하는 투자자들에게 긍정적인 신호입니다.
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