최근 실적 발표에서 차터 커뮤니케이션즈(CHTR)는 1분기에 인터넷 고객 72,000명이 감소하여 고객 성장에 어려운 시기를 보냈다고 보고했습니다. 그럼에도 불구하고 Charter는 약 50만 개의 스펙트럼 모바일 회선을 추가했으며, 전년 대비 모바일 회선이 전반적으로 증가하여 현재 총 820만 개가 넘습니다.
해당 분기의 매출은 보합세를 유지한 반면 조정 EBITDA는 2.8% 증가했습니다. 회사는 인터넷 고객 성장에 영향을 미친 경쟁 압력과 저렴한 연결 프로그램(ACP)의 중단을 헤쳐나가고 있습니다. 그럼에도 불구하고 차터는 기술 업그레이드와 새로운 서비스 제공에 힘입어 향후 성장에 대해 낙관적으로 전망하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- Charter는 1분기에 72,000명의 인터넷 고객을 잃었지만 약 50만 명의 Spectrum Mobile 회선을 추가했습니다.
- 매출은 보합세를 보였으며 조정 EBITDA는 2.8% 소폭 증가했습니다.
- 이 회사는 경쟁과 ACP 종료로 인한 도전에 직면해 있습니다.
- 차터는 성장을 강화하기 위해 기술을 업그레이드하고 새로운 서비스를 도입하고 있습니다.
- 가정용 고객은 주로 비디오 전용 고객 이탈로 인해 0.7% 감소했습니다.
- 상업용 중소기업 매출은 소폭 감소한 반면, 기업 매출은 3.8% 증가했습니다.
- 광고 수익은 정치 광고에 힘입어 10% 증가했습니다.
- 연간 자본 지출은 122억 달러에서 124억 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 잉여현금흐름은 감소했으며, 조정 EBITDA 대비 순부채 비율은 4.41배를 기록했습니다.
- 회사는 분할 등급 부채 구조를 유지할 계획입니다.
회사 전망
- 차터는 현재의 어려움에도 불구하고 장기적인 성장을 달성할 수 있는 역량을 갖추고 있다고 확신합니다.
- 네트워크 업그레이드와 새로운 제품 제공에 지속적으로 투자할 계획입니다.
- 차터는 ACP 프로그램의 미갱신이 2분기와 3분기에 인터넷 고객 성장에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다.
- 디즈니와의 계약 갱신 및 프로그램 비용 인상으로 인한 비디오 이탈에도 불구하고, Charter는 비디오 서비스에 대해 낙관적이며 내년에 하이브리드 DTC 선형 모델을 배포할 계획입니다.
약세 하이라이트
- 인터넷 고객 성장은 낮은 활동, 경쟁, ACP 중단으로 인해 저해되고 있습니다.
- 주거용 고객 관계당 매출은 소폭 감소했습니다.
- 상업용 중소기업 및 엔터프라이즈 부문은 각각 소폭의 매출 감소와 성장으로 엇갈린 결과를 보였습니다.
강세 하이라이트
- Charter의 Spectrum Mobile은 상당한 신규 회선을 추가하며 지속적으로 성장하고 있습니다.
- 엔터프라이즈 수익과 광고 수익 모두 견조한 증가세를 보였습니다.
- 기술 업그레이드와 새로운 서비스 제공이 향후 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.
미스
- 인터넷 고객 성장률이 기대에 미치지 못했습니다.
- 가정용 고객 감소와 잉여 현금 흐름 감소도 아쉬운 부분 중 하나였습니다.
Q&A 하이라이트
- 경영진은 Disney+와 ESPN+의 출시와 긍정적인 반응에 대해 논의했습니다.
- 번들링을 통해 고객 이탈을 줄이고 고객 가치를 높일 수 있다는 낙관론이 제기되었습니다.
- 분할 등급 부채 구조를 유지하는 데 중점을 두고 레버리지 목표와 신용평가 기관의 우려에 대한 질문이 이어졌습니다.
- 컨버전스 개념은 고객 교육과 원활한 연결성을 제공하기 위한 핵심 영역으로 강조되었습니다.
차터 커뮤니케이션즈(CHTR)는 인터넷 및 모바일 제품의 품질과 고객의 비용 절감 잠재력을 강조하며 장기 전략에 집중하고 있습니다. 또한 모바일 디바이스 판매와 관련된 운전자본 부담을 완화하기 위한 자금 조달 옵션도 모색하고 있습니다. 가입자 증가를 다시 가속화할 수 있는 시기는 불확실하지만, 차터는 구조적 이점과 광대역 시장에서 효과적으로 경쟁할 수 있는 능력을 확신하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
차터 커뮤니케이션즈(CHTR)는 복잡한 시장 환경을 헤쳐나가고 있으며, 최근 실적 지표를 통해 회사의 재무 건전성에 대해 더 깊이 이해할 수 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 Charter의 시가총액은 402억 6,000만 달러로, 미디어 업계에서 상당한 입지를 차지하고 있음을 반영합니다.
인터넷 고객 성장 측면에서 어려운 분기를 보냈음에도 불구하고 2024년 1분기 기준으로 지난 12개월 동안 7.83으로 소폭 조정되어 현재 8.26의 주가수익비율(P/E)을 기록하고 있습니다. 이는 투자자들이 회사의 수익을 주가에 비해 상대적으로 낮게 평가하고 있음을 시사합니다.
인베스팅프로 팁은 경영진의 공격적인 자사주 매입 전략이 회사의 가치 제안에 대한 자신감의 신호일 수 있다고 지적합니다. 또한 주식의 상대강도지수(RSI)는 과매도 영역에 있음을 시사하며, 이는 회사의 장기 전략과 현재의 어려움을 극복할 수 있는 능력을 믿는 투자자에게 매수 기회를 제공할 수 있습니다.
2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 0.29%의 미미한 매출 성장률과 39.07%의 견고한 매출 총이익률은 경쟁 환경에서도 수익성을 유지할 수 있는 Charter의 능력을 보여줍니다. 하지만 세 명의 애널리스트가 다가오는 기간의 수익을 하향 조정했다는 점은 투자자들이 고려해야 할 사항이 될 수 있습니다.
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