얼라이언스번스타인 홀딩(AB)은 1분기 실적 발표를 통해 관리 자산(AUM)과 매출이 크게 성장하며 2024년을 견실하게 시작했다고 밝혔습니다. 이 투자 관리 회사의 AUM은 전년 대비 12% 증가한 7590억 달러, 총매출은 27% 증가한 326억 달러에 달했습니다. 별도 관리 계좌(SMA), 집합투자신탁(CIT), 상장지수펀드(ETF)와 같은 투자 수단 개발에 전략적으로 집중한 결과 미국 소매 부문에서 지속적인 시장 점유율 상승을 이끌어냈습니다. 강력한 유통업체 관계와 다양한 상품 플랫폼을 활용한 AllianceBernstein의 강력한 성장 전략은 앞으로도 계속될 것입니다.
주요 테이크어웨이
- 얼라이언스번스타인의 운용자산은 전년 대비 12% 증가한 7590억 달러를 기록했습니다.
- 총매출은 전년 대비 27% 증가한 326억 달러를 기록했습니다.
- 리테일 부문에서 채권 자금이 강세를 보였으며, 기관 자금은 주로 주식에서 유출되었습니다.
- 개인 자산의 순유입은 직접 인덱싱 전략과 지방채에 힘입어 5억 달러에 달했습니다.
- 지난 7년 동안 미국 리테일 플랫폼의 매출과 AUM은 각각 15%와 12%의 연평균 성장률을 기록했습니다.
- 회사의 조정 영업 마진은 30.3%로 160베이시스 포인트 개선되었습니다.
회사 전망
- 얼라이언스번스타인은 미국 리테일 시장에서 견고한 성장세를 유지하고 역량을 확대할 것으로 예상합니다.
- SMA의 성장을 가속화하고, 세금 효율적인 상품을 출시하고, 액티브 ETF 상품을 확대하고, 사모 대체상품의 유통 이점을 활용할 계획입니다.
약세 하이라이트
- 채권 실적 호조로 상쇄되긴 했지만 주식 유출이 두드러졌습니다.
- 수수료율은 믹스 기반 감소로 인해 분기 중 2% 하락했습니다.
강세 하이라이트
- 지난 5년 동안 영업 전문가 생산성이 70% 증가했습니다.
- 주요 유통업체와의 강력한 관계는 미국 소매 부문에서 지속적인 시장 점유율 상승에 기여했습니다.
미스
- 제공된 요약에서 특별히 강조된 사항은 없습니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 투자 상품의 민주화와 유통 제휴 강화에 주력하고 있습니다.
- 보험 고객으로부터 지속적인 참여와 수요가 있으며 새로운 NAV 대출 솔루션에 대한 자금 조달이 이루어지고 있습니다.
- 상품 출시와 매출 성장을 지원할 전문가를 중심으로 수익 궤적에 따라 채용을 진행하고 있습니다.
얼라이언스번스타인의 1분기 재무 실적은 GAAP 기준 순매출 11억 달러, 영업이익 2억 4,200만 달러, 영업이익률 21.2%를 기록했습니다. 조정 순매출은 8억 8,400만 달러, 총 운영 비용은 6억 1,700만 달러를 기록했습니다. 회사는 소시에테 제네랄과의 번스타인 리서치 합작 투자를 완료했으며, 이를 통해 향후 수익 마진을 개선할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 조정된 영업 이익은 12% 증가한 2억 6,700만 달러, 조정 마진은 30.3%로 운영 효율성을 반영하여 12% 증가했습니다.
이번 실적 발표에서는 허드슨 야드의 새로운 지점으로 인한 임대 비용과 시장 데이터 비용 증가, 불리한 외환 환율이 주요 원인으로 지적되었습니다. 향후 분기에는 번스타인의 연결 해제에 따라 일반관리비가 감소할 것으로 예상됩니다. 이자 비용은 금리 상승으로 인해 증가했지만 부채 상환에 따라 감소할 것으로 예상됩니다. 2024년 ABLP의 실효 세율은 7%에서 7.5% 사이가 될 것으로 예상됩니다. 내슈빌 이전으로 인한 비용 절감은 계속 증가할 것으로 예상되며 2025년까지 연간 상당한 비용 절감이 예상됩니다.
성장 기회 측면에서 얼라이언스번스타인은 멀티채널의 강점과 민간 신용 및 대체 전략에 대한 전문성을 활용하여 비즈니스 개발 회사(BDC) 및 직접 대출 분야에서 시장 점유율을 확보하고자 합니다. 기관 파이프라인은 유기적 성장과 시장 움직임의 유리한 조합으로 수수료율을 뒷받침할 것으로 예상됩니다. 회사의 다양한 상품 플랫폼은 특히 SMA, 알트, ETF 등 개인 자산의 수요와 총매출을 견인하고 있습니다. 어려운 금리 환경에도 불구하고 미국 인컴 AIP 상품은 아시아에서 계속 순유입되고 있으며, 이는 시장에서 회사의 강력한 입지를 강조하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
얼라이언스번스타인 홀딩(AB)은 전략적 이니셔티브를 통해 자산 성장과 매출에서 긍정적인 성과를 거두며 2024년 초에 견고한 재무 성과를 보여주었습니다. 회사의 재무 건전성과 투자 잠재력을 더 자세히 이해하기 위해 InvestingPro의 몇 가지 주요 지표와 인사이트를 살펴봅시다.
InvestingPro 데이터에 따르면 얼라이언스번스타인의 시가총액은 39억 1,000만 달러이며, 2024년 1분기 기준 최근 12개월 동안 14.28로 약간 조정된 주가수익비율(P/E)은 14.02입니다. 이 밸류에이션은 회사가 수익의 합리적인 배수에서 거래되고 있음을 시사합니다. 배당 수익률은 8.7%로 특히 매력적이며, 이는 37년간의 꾸준한 배당금 지급 실적에서 알 수 있듯이 주주에게 가치를 환원하겠다는 회사의 의지를 보여주는 증거입니다.
얼라이언스번스타인의 눈에 띄는 투자 팁은 애널리스트 3명이 회사의 향후 수익성에 대한 낙관론을 반영하여 수익 전망을 상향 조정했다는 점입니다. 이는 기사에서 강조한 회사의 긍정적인 전망과 성장 전략과 일치합니다. 또한, 매출총이익률 하락에도 불구하고 37년 연속 배당금 지급을 유지할 수 있는 회사의 능력은 자본 관리에 대한 탄력성과 절제된 접근 방식을 시사합니다.
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결론적으로, InvestingPro 지표와 팁은 얼라이언스번스타인의 재무 안정성과 성장 전망에 대한 종합적인 그림을 제공하며, 특히 회사의 강력한 AUM 실적과 전략적 시장 포지셔닝을 고려하는 투자자에게 유용합니다.
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