로저스 커뮤니케이션즈(RCI)는 2024년 1분기에 상당한 성장을 기록하며 9분기 연속 플러스 실적을 이어가고 있습니다. 총 서비스 수익이 31% 증가하고 조정 EBITDA가 34% 증가하면서 탄탄한 재무 건전성을 보여주었습니다. 로저스는 후불 휴대폰 및 소매 인터넷 가입자 12만 4,000명을 추가하여 업계 내 순증 가입자 수에서 선두주자로 자리매김했습니다. 특히 Shaw 인수로 케이블 사업이 강화되어 매출이 94% 증가하고 조정 EBITDA가 97% 증가했습니다. 미디어 매출 감소에도 불구하고 10억 달러의 비용 시너지 목표를 예정보다 앞당겨 성공적으로 달성했으며 부채 레버리지 비율을 낮추기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 총 서비스 수익과 조정 EBITDA가 각각 31%, 34% 증가했습니다.
- 후불 휴대폰 및 소매 인터넷 신규 가입자가 124,000명 추가되었습니다.
- 케이블 사업 매출과 조정 EBITDA는 Shaw 인수로 인해 급증했습니다.
- 미디어 매출은 5% 감소했지만 10억 달러의 비용 시너지 목표를 예정보다 앞당겨 달성했습니다.
- 회사는 비핵심 자산 매각을 통해 부채 레버리지 비율을 낮추는 데 주력하고 있습니다.
- 서비스 매출과 조정 EBITDA 성장을 포함한 2024년 가이던스 목표를 재확인했습니다.
회사 전망
- 로저스는 매년 부채 레버리지 비율을 약 반 바퀴씩 낮추는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 무선 및 케이블 네트워크에 투자할 계획이며, 38억~40억 달러의 자본 지출을 예상하고 있습니다.
- 2024년 잉여 현금 흐름 예상치는 29억~3.1억 달러로 추정됩니다.
약세 하이라이트
- 미디어 수익은 전년 대비 강세와 급여 비용 증가로 인해 5% 감소했습니다.
- 케이블 비즈니스는 비디오 서비스의 코드 커팅으로 인해 매출이 감소했습니다.
강세 하이라이트
- 로저스 5G 홈 인터넷을 출시하여 소비자들로부터 호평을 받았습니다.
- 인터넷 시장의 성장은 인풋프린트 및 아웃풋프린트 영역 모두에서 관찰되었습니다.
- 무선 부문에서 ARPU 성장을 주도하기 위한 전략이 마련되었습니다.
미스
- 1분기 무선 부문의 별도 기준 매출은 3% 감소했지만, EBITDA는 유기적 기준으로 7% 증가했습니다.
- 국제 로밍으로 인한 무선 ARPU에 대한 큰 영향은 보고되지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- 앤서니 스태피에리 CEO와 글렌 브란트 CFO는 고객 이탈을 완화하기 위한 전략을 논의하고 업계 최고의 마진을 제공하는 데 중점을 두고 있다고 강조했습니다.
- 또한 약 10억 달러를 조달하기 위해 엔터프라이즈형 데이터 센터 사업 매각을 검토하고 있습니다.
- 스태피에리는 케이블 사업을 다시 성장세로 돌려놓기 위한 전략을 설명했습니다.
로저스 커뮤니케이션즈는 2024년 1분기에 서비스 매출과 조정 EBITDA가 크게 성장하는 등 탄탄한 재무 성과를 달성했습니다. 특히 케이블 부문에서 가입자 기반을 확대하고 최근 인수한 Shaw를 통합하는 데 주력한 것이 결실을 맺었습니다. 미디어 매출 감소와 코드커팅과 같은 도전과제가 있지만 Rogers는 예정보다 앞서 비용 시너지 효과를 달성하고 미래 성장을 위한 전략을 마련함으로써 회복력을 보여주었습니다. 2024년 가이던스 목표를 재확인한 것은 지속적인 모멘텀에 대한 자신감을 나타냅니다. 로저스 커뮤니케이션즈는 재무 상태를 개선하고 이해관계자에게 가치를 제공하기 위해 최선을 다하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
로저스 커뮤니케이션즈(RCI)는 2023년 4분기가 끝나는 지난 12개월 동안 시가총액 210억 7,000만 달러로 통신 부문에서 강력한 존재감을 드러내며 강력한 재무 궤적을 보여줬습니다. Shaw 인수와 같은 회사의 전략적 기동은 상당한 매출 성장으로 이어져 최근 수치는 25.41% 증가한 145억 7,000만 달러로 나타났습니다. 이러한 확장은 28.06%의 분기 매출 성장률로 더욱 강조되며, 이는 새로운 자산의 성공적인 통합과 시장 기회를 활용할 수 있는 회사의 능력을 반영합니다.
2023년 4분기 기준 조정 주가수익비율 21.09는 특히 업계 표준을 고려할 때 주가 대비 회사의 수익을 나타내는 주목할 만한 지표로, RCI의 밸류에이션 지표를 측정하고자 하는 투자자들은 이 수치를 통해 회사의 수익성을 가늠해 볼 수 있을 것입니다. 또한 44.44%의 견고한 매출 총이익률은 성장 노력 속에서도 수익성을 유지하는 RCI의 효율성을 보여줍니다.
주주 수익률 측면에서 RCI는 배당 수익률 3.89%와 배당 증가율 1.32%를 기록하여 투자자에게 가치를 환원하고자 하는 회사의 노력을 보여줍니다. 이러한 측면은 투자에서 안정적인 수입원을 찾는 투자자에게 특히 매력적입니다.
인베스팅프로 팁:
1. 다음 실적 발표일은 2024년 4월 24일로 예정되어 있으므로 투자자는 달력에 표시하여 RCI의 지속적인 실적과 향후 전망을 평가해야 하며, 이는 주식의 궤적에 추가적인 시사점을 제공할 수 있습니다.
2. 애널리스트 목표 공정가치 54.94달러와 InvestingPro 공정가치 38.79달러 사이의 격차는 투자자가 이러한 밸류에이션을 결정하는 기본 요인을 철저히 분석함으로써 이익을 얻을 수 있음을 시사합니다.
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