글로벌 투자 커뮤니티에 중요한 의사결정 지원 툴과 서비스를 제공하는 선도적 기업인 MSCI(MSCI Inc.)가 2024년 1분기 견조한 재무 실적을 발표했습니다. 회사는 유기적 매출 10% 성장, 조정 주당순이익 12% 증가, 잉여현금흐름 14% 증가를 발표했습니다.
시장 변동성과 주요 글로벌 은행 합병과 같은 어려움에도 불구하고 MSCI는 지수에 연동된 ETF 및 비상장 상품에서 기록적인 운용자산(AUM) 잔고를 달성했습니다. 최근 폭스베리, 패브릭, 트로브 리서치 등을 인수하며 역량과 솔루션을 강화했습니다. MSCI는 2024년까지 강력한 매출 성장과 수익성을 유지할 것으로 낙관하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- MSCI는 2024년 1분기에 10%의 유기적 매출 성장, 12%의 조정 주당순이익 성장, 14%의 잉여현금흐름 성장을 기록했습니다.
- 상장지수펀드와 비상장 상품에서 기록적인 AUM 잔고를 달성했습니다.
- 시장 변동성 및 주요 글로벌 은행 합병과 같은 고객 이벤트로 인해 해지가 증가했습니다.
- MSCI는 포트폴리오 맞춤화, 인덱싱, 지속가능성과 같은 세속적 트렌드를 활용하고 있습니다.
- 폭스베리 인수가 2,200만 달러에 마무리되는 등 인수합병을 통해 MSCI의 역량이 강화되었습니다.
- 2024년 가이던스는 변함없이 유지되며, 2분기에는 AUM이 감소하고 하반기에 반등할 것으로 예상됩니다.
- 올해 남은 기간의 실효 세율은 매 분기 21~22%가 될 것으로 예상됩니다.
- 신규 영업 기회의 탄탄한 파이프라인이 구축되어 있으며, 유지율은 연중 내내 개선될 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- MSCI는 2024년에도 높은 수준의 매출 성장과 수익성을 유지할 것으로 예상합니다.
- 2분기에 AUM이 소폭 감소할 것으로 예상하지만 하반기에는 점차 반등할 것으로 예상합니다.
약세 하이라이트
- 기업 이벤트로 인해 지수 및 ESG, 기후 부문에서 해지율이 상승했습니다.
- 영업 주기가 길어지고 예산 제약이 발생했지만 고객과의 관계는 유지되고 있습니다.
강세 하이라이트
- 자산 소유자 및 자산 관리자의 높은 유지율이 유지되고 있습니다.
- 핵심 상품과 새로운 솔루션, 특히 경기 순환의 영향을 덜 받는 부문에서 성장 기회가 보입니다.
미스
- 시장 변동성과 특정 고객 이벤트로 인해 취소 건수가 평소보다 높았습니다.
Q&A 하이라이트
- MSCI는 고객 활동 및 유지율에 대한 기대치를 논의하며 올해 내내 반등할 것으로 예상했습니다.
- 또한 시가총액 모듈, 맞춤형 패키지의 성장, 자산 소유자, 자산 관리자, 헤지펀드의 강력한 성과를 강조했습니다.
- MSCI는 파생상품, 자산 관리 직접 지수, 투명성, 사모 자산의 리스크 툴, 액티브 매니저를 넘어 고객 기반 확대에 주력하고 있습니다.
- 효율성을 개선하고 고객에게 더 나은 인사이트와 더 빠른 계산을 제공하기 위해 AI를 활용하고 있습니다.
- 배당 정책은 주당순이익과 함께 성장하는 꾸준한 배당금을 지급하는 것이며, 잉여 자본으로 가치를 창출할 기회를 적극적으로 모색하고 있습니다.
외부적인 어려움에도 불구하고 2024년 1분기 MSCI의 강력한 실적은 비즈니스 모델의 탄력성과 적응력을 보여줍니다. 회사의 전략적 인수와 지속 가능성 및 사모 자산과 같은 성장 분야에 대한 집중은 고객과 주주 모두를 위한 장기적 가치 창출에 대한 회사의 노력을 강조합니다. 탄탄한 영업 기회 파이프라인과 고객 중심 접근 방식을 통해 MSCI는 역동적인 시장 환경을 탐색하고 수익 및 주가 성장 궤도를 이어갈 수 있는 유리한 입지를 확보하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
MSCI는 시장 변동성에도 불구하고 계속해서 회복력을 보여주고 있으며, 최근 인베스팅프로의 데이터는 몇 가지 주요 재무적 강점과 시장 인식을 강조하고 있습니다. 다음은 투자자들이 관심을 가질 만한 몇 가지 인사이트입니다:
InvestingPro 데이터:
- 시가총액 353억 3,000만 달러의 MSCI는 시장에서 상당한 존재감과 안정성을 보여줍니다.
- 이 회사의 주가수익비율은 35.17로, 강력한 시장 지위와 지속적인 성장으로 인해 투자자들이 수익에 대해 기꺼이 지불하고자 하는 프리미엄 밸류에이션을 반영하고 있습니다.
- 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 매출 성장률은 14.72%로, 어려운 시장 상황 속에서도 견고한 실적을 보이고 있습니다.
인베스팅프로 팁:
- MSCI는 11년 연속 배당금 지급을 유지하며 불확실한 시기에도 주주 수익률에 대한 의지를 보여줬습니다.
- 최근 주가 하락에도 불구하고 주가가 52주 최저치 부근에서 거래되고 있지만 애널리스트들은 올해 수익성이 좋을 것으로 예상하고 있어 장기적인 가치를 찾는 투자자에게 잠재적 기회가 될 수 있습니다.
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