SAP SE(SAP)는 2024년 1분기 실적에서 클라우드 매출과 수주잔고가 크게 증가하고 영업이익도 견조한 증가세를 보이며 순조로운 출발을 알렸습니다. 클라우드 매출은 25% 증가한 39억 유로를 기록했으며, 현재 클라우드 수주잔고는 28% 증가한 142억 유로를 기록했습니다. 영업 이익은 19% 증가한 15억 유로로, 다양한 지역의 강력한 성과와 클라우드 및 AI 기반 성장에 대한 전략적 집중을 반영했습니다.
주요 내용
- 클라우드 매출은 25% 증가한 39억 유로를 기록했습니다.
- 현재 클라우드 수주잔고는 28% 증가한 142억 유로를 기록했습니다.
- 영업 이익은 15억 유로로 전년 대비 19% 증가했습니다.
- 클라우드 ERP 제품군 매출은 32억 유로로 32% 증가했습니다.
- 소프트웨어 라이선스 매출은 25% 감소하여 클라우드 솔루션으로의 전환을 보여주었습니다.
- 1분기 총 매출은 전년 대비 9% 증가한 80억 달러를 돌파했습니다.
- 클라우드 매출 총이익은 28% 증가했으며, 클라우드 매출 총이익률은 72.5%를 기록했습니다.
- 구조조정 충당금으로 인해 7억 8,700만 유로의 IFRS 영업 손실이 발생했습니다.
- 비IFRS 영업 이익은 19% 증가했습니다.
- SAP는 2024년 연간 전망과 수익성 개선에 대한 의지를 재확인했습니다.
회사 전망
- SAP는 전략적 목표에 전념하고 있으며 혁신 프로그램에 대한 업데이트를 제공할 예정입니다.
- 6월 5일에 개최되는 재무 분석가 컨퍼런스에서 SAP의 계획과 제품에 대한 더 많은 인사이트를 제공할 예정입니다.
약세 하이라이트
- 클라우드 서비스로의 시장 전환으로 인해 소프트웨어 라이선스 매출이 눈에 띄게 감소했습니다.
- 구조조정 비용으로 인해 IFRS 영업 손실이 기록되었습니다.
강세 하이라이트
- 아시아 태평양 및 중동/아프리카 지역 전반에서 높은 실적 달성.
- 클라우드 ERP 제품군 및 비즈니스 AI 제품의 상당한 성장.
- 클라우드 마이그레이션 인센티브로 인해 더 많은 고객이 클라우드로 전환할 것으로 예상됩니다.
미스
- 주가 상승으로 인한 예상치 못한 주식 기반 보상의 증가는 다시 발생하지 않을 것으로 예상됩니다.
Q&A 하이라이트
- 크리스찬 클라인 CEO는 컴퓨팅 성능과 AI 서비스를 향상시키는 데 있어 GenAI 모델과 줄 플랫폼의 역할을 강조했습니다.
- SAP는 대규모 거래를 성사시키고 맞춤형 AI 사용 사례를 개발하는 데 진전을 보이고 있습니다.
- SAP는 클라우드 및 비즈니스 프로세스 관리(CCB)의 성장을 견인하기 위해 AI를 활용하고 있습니다.
- 경영진은 클라우드 기반 솔루션으로의 전환과 고수익 서비스 제공을 위한 에코시스템 파트너의 역할에 대해 논의했습니다.
- SAP는 ARM 프로세서를 솔루션에 내장하고 HANA 클라우드로 마이그레이션할 계획이며, 이를 통해 총 마진이 더욱 확대될 것으로 예상하고 있습니다.
SAP의 1분기 실적 호조는 클라우드 백로그가 사상 최고 속도로 성장하고 클라우드 매출이 크게 증가한 데 따른 것입니다. 클라우드 ERP 솔루션과 비즈니스 AI 혁신에 집중한 것이 이러한 성공을 견인했으며, 린트 앤 스프렁리(Lindt & Sprüngli), SKF, 커티스 라이트(Curtiss-Wright), 머스크 등의 고객 사례가 SAP 솔루션의 영향력을 입증하고 있습니다.
소프트웨어 라이선스 매출의 감소에도 불구하고 SAP의 총 매출과 클라우드 매출총이익은 크게 성장하여 시장의 전략적 변화를 보여주고 있습니다. SAP는 현금 흐름과 운전 자본 개선을 목표로 구조조정 프로그램을 계속 진행할 예정입니다. 클라우드 및 AI 전략에 대한 SAP의 자신감은 수익성 향상과 2024년 연간 전망 유지에 대한 약속에 반영되어 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
SAP SE(SAP)의 2024년 1분기 실적은 클라우드 매출과 영업 이익이 크게 증가한 데서 알 수 있듯이 클라우드 기반 서비스로의 성공적인 전환이 진행 중임을 반영합니다. InvestingPro 인사이트는 SAP의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 미묘한 그림을 보여주며, 보고된 실적에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 SAP의 시가총액은 2,148.7억 달러, 주가수익비율은 32.81이며, 2023년 4분기 기준 지난 12개월을 살펴보면 48.51로 더 높아집니다. 이처럼 상대적으로 높은 수익 배수에도 불구하고 같은 기간 SAP의 주가수익비율(PEG)은 0.3으로 낮게 나타나 회사의 수익 성장이 현재 주가에 충분히 반영되지 않았음을 시사합니다.
주주 환원에 대한 회사의 노력은 0.97 %의 배당 수익률로 강조되며, 33 년 연속 배당금 지급을 유지하는 SAP는 투자자에게 가치를 환원하는 회사의 안정성과 신뢰성을 강조하는 InvestingPro Tip입니다.
또 다른 인베스팅프로 팁은 SAP가 단기 수익 성장에 비해 낮은 주가수익비율로 거래되고 있으며, 이는 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 5.71%의 견고한 매출 성장을 고려할 때 투자자들에게 매력적인 진입 시점이 될 수 있다고 지적합니다.
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