마틴 미드스트림 파트너스(MMLP)는 2024년 1분기 실적을 발표하면서 예상치인 3,160만 달러에 약간 못 미치는 3,040만 달러의 조정 EBITDA를 기록했다고 밝혔습니다. 이러한 부진에도 불구하고 운송 부문은 육상 및 해상 운송이 가이던스를 상회하는 등 강세를 보였습니다. 회사는 연간 조정 EBITDA 전망을 1억 1,610만 달러로 유지하며 향후 해양 사업에서 안정적인 수익률을 예상하고 있습니다. 마틴 미드스트림 파트너스는 상당한 유지보수 비용으로 인해 턴어라운드가 많은 해를 맞이했지만, 특히 ELSA 계획과 같은 향후 프로젝트를 통해 향후 실적에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 2024년 1분기 조정 EBITDA는 3,040만 달러로 가이던스 3,160만 달러에 미치지 못했습니다.
- 육상 운송 부문은 900만 달러의 조정 EBITDA로 기대치를 상회했습니다.
- 해상 운송 부문도 420만 달러의 조정 EBITDA로 기대치를 상회했습니다.
- 회사는 2024년 조정 EBITDA 전망치를 1억 1,610만 달러로 유지했습니다.
- 장기 부채는 4억 5,000만 달러로 2024년 2분기 말까지 1억 5,000만 달러의 유동성을 확보할 것으로 예상됩니다.
- 1분기에 다양한 성장 및 유지 관리 이니셔티브를 위해 1,740만 달러의 자본 투자가 이루어졌습니다.
- 해양 사업 요금은 하루 11,000달러에서 12,000달러 사이이며, 안정적인 요금이 예상됩니다.
- 2025년 하반기에는 특히 ELSA 프로젝트에서 상당한 제품 매출이 발생할 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 2024년 조정 EBITDA 가이던스 1억 1,610만 달러 유지.
- 2024년 6월 30일까지 유동성이 운영상 영향 없이 1억 5천만 달러로 감소할 것으로 예상합니다.
- 조정 레버리지 비율 3.75배 이하를 목표로 합니다.
- 안정적인 해상 비즈니스 요율과 운송 서비스에서 큰 성장이 없을 것으로 예상.
약세 하이라이트
- 터미널 및 보관 부문의 실적은 수리 및 유지보수 비용으로 인해 가이던스를 밑돌았습니다.
- 유황 서비스 및 특수 제품 부문도 각각 마진 및 물량 감소와 포장 윤활유의 실적 부진으로 인해 가이던스에 미치지 못했습니다.
강세 하이라이트
- 육상 및 해상 운송 부문이 가이던스를 상회했습니다.
- 비료 사업을 위한 창고 확장을 위한 소규모 성장 투자가 이루어졌습니다.
- 향후 성장 전망을 나타내는 두 번째 칩 제조 공장에 대한 잠재력.
미달
- 전체 조정 EBITDA가 가이던스를 120만 달러 하회했습니다.
- 터미널 및 보관, 유황 서비스, 특수 제품 부문이 기대에 미치지 못했습니다.
Q&A 하이라이트
- ELSA 프로젝트의 상당한 매출이 2025년 하반기로 연기되었습니다.
- 늦어도 2024년 10월까지 올레움 타워 및 ELSA 프로젝트에서 예약 수수료를 받을 것으로 예상.
- 2024년 2분기 말까지 2,450만 달러에서 2,650만 달러 사이의 비용이 예상되는 대규모 유지보수 연도.
- 현재의 어려움에도 불구하고 회사의 향후 실적에 대한 낙관론이 제기되었습니다.
인베스팅프로 인사이트
최근 InvestingPro 데이터에 따르면 마틴 미드스트림 파트너스(MMLP)는 주목할 만한 재무적 회복력을 보여주었습니다. 시가총액이 1억 3,374만 달러인 이 회사의 조정 주가수익비율은 1.97로, 단기 수익 성장 잠재력에 비해 주가가 저평가되어 있음을 나타냅니다. 이는 MMLP가 단기 수익 성장에 비해 낮은 P/E 비율로 거래되고 있어 가치 지향적 투자자를 끌어들일 수 있다는 InvestingPro 팁과 일치합니다.
또한 22년 연속 배당금을 유지하면서 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 보여줬으며, 이는 재무 안정성과 신뢰성을 입증하는 것으로 특히 인컴 중심 투자자에게 중요한 요소입니다.
수익률 측면에서 MMLP는 지난 3개월 동안 총 수익률 17.98%로 높은 수익률을 기록하여 긍정적인 시장 분위기를 반영하고 있습니다. 이는 회사의 미래 전망을 평가하는 잠재적 투자자에게 중요한 고려 사항인 올해 수익성이 좋을 것이라는 애널리스트들의 예측에 의해 더욱 뒷받침됩니다.
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