멕시코 최대 금융 그룹 중 하나인 Grupo Financiero Banorte(GFNORTEO.MX)는 순이익이 9% 증가하고 자기자본수익률(ROE)이 134%포인트 개선되는 등 견고한 1분기 실적을 발표했습니다. 은행 경영진은 최근 중앙은행의 금리 인하를 가능하게 한 멕시코 경제의 긍정적인 모멘텀과 내수 및 완만한 인플레이션 환경에 대해 논의했습니다.
다가오는 멕시코와 미국의 선거를 비롯한 글로벌 불확실성에도 불구하고, 바노르테는 미국 대선을 둘러싼 잠재적 변동성을 예상하면서도 상반기 멕시코 페소화가 강세를 보일 것으로 전망했습니다. 새로 출범한 디지털 은행인 Bineo는 초기 단계에 있으며, 하반기에 혁신적인 금융 상품으로 은행의 성장에 기여할 것으로 예상됩니다.
주요 시사점
- Banorte는 2023년 멕시코의 GDP 성장률을 2.4%로 예상하고 있으며, 상반기에 더 높은 실적을 기록할 것으로 전망합니다.
- 3월 멕시코 중앙은행의 25bp 금리 인하는 다소 진정된 인플레이션 환경을 반영합니다.
- 은행의 순이익과 ROE는 대출 포트폴리오가 두 자릿수로 증가하면서 2분기 연속 큰 폭의 증가세를 보였습니다.
- 바노르테의 디지털 은행인 비네오는 초기 단계에 있으며 고객 행동과 플랫폼 최적화에 중점을 두고 있습니다.
- 바노르테의 보험 사업은 높은 성장세를 보였으며, 은행은 기술 및 AI에 지속적으로 투자하고 있습니다.
회사 전망
- 바노르테는 특히 리테일 부문의 신용 포트폴리오 성장에 힘입어 연말까지 순이익이 20~25% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
- 은행의 지속 가능한 채권 발행과 환경 및 사회적 공개 증가는 지속 가능성에 대한 은행의 노력을 반영합니다.
- 경영진은 신용 상품과의 교차 판매를 통한 성장이 예상되는 보험 사업에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 멕시코 페소화 강세가 대차 대조표에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
- 포트폴리오 정리와 추가 충당금 적립을 위해 Rappi 사업에서 높은 대손상각이 필요했습니다.
강세 하이라이트
- 부실채권(NPL)이 0.93%로 소폭 개선되는 등 자산 품질이 개선되고 있습니다.
- 보험 사업은 2023년에 비해 2024년에 총 기여도가 개선될 것으로 예상됩니다.
미스
- 비용 통제와 34% 미만의 비용 수익률에도 불구하고 마진은 대출 장부 증가와 자금 조달 비용의 영향을 받았습니다.
Q&A 하이라이트
- 바노르테는 자금 수요에 대한 체계적인 접근 방식을 통해 AT1 또는 티어 2 채권 발행을 고려하고 있습니다.
- 은행은 이번 분기에 높은 세율에 직면한 세금 부담이 연내에 정상화될 것으로 예상하고 있습니다.
- 바이네오와 라피는 소비자 기반을 늘리기 위한 전략적 이니셔티브로, 바이네오는 연말까지 50만 명의 고객을 확보할 것으로 예상됩니다.
바노르테의 경영진은 균형 잡힌 유니버설 은행을 유지하는 데 집중하고 있으며, 바이네오와 라피가 소비자 성장을 가속화할 것으로 기대하고 있습니다. 이 은행의 강력한 분석 기반과 AI를 비롯한 기술에 대한 투자는 기업, 상업, 중소기업, 소비자 금융 등 모든 부문에서 미래의 성공을 위한 핵심 동력으로 여겨지고 있습니다.
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