알코아 코퍼레이션(Alcoa Corporation)(뉴욕증권거래소: AA)은 알코아 월드 알루미나 앤 케미칼 합작회사의 완전한 소유권을 목표로 알루미나 리미티드를 인수할 의사를 발표했습니다. 약 22억 달러에 달하는 이번 주식 전량 인수 거래에 따라 Alumina Limited 주주가 합병 법인의 31.25%를 소유하게 되며, 나머지 68.75%는 Alcoa 주주가 보유하게 됩니다. 이 거래는 주주 및 규제 당국의 승인에 따라 2024년 3분기에 완료될 것으로 예상됩니다.
최근 실적 발표에서 알코아는 1분기에 26억 달러의 매출과 2억 5,200만 달러의 순손실, 1억 3,200만 달러의 조정 EBITDA를 기록했다고 밝혔습니다. 운전 자본과 잉여 현금 흐름이 마이너스였음에도 불구하고 현금 잔고는 7억 5천만 달러의 녹색 채권 발행에 힘입어 14억 달러로 증가했습니다.
알코아는 알루미나 부문의 비용 상승을 예상하지만 2분기에는 알루미늄 부문의 비용 절감으로 이익을 얻을 것으로 예상하고 있습니다. 알코아는 높은 알루미나 가격과 알루미늄 수요 개선에 힘입어 알루미나 및 알루미늄의 중기 전망을 여전히 긍정적으로 보고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 알코아의 알루미나 리미티드 인수 제안은 약 22억 달러에 달합니다.
- 이 거래가 성사되면 알루미나 리미티드 주주들은 합병 회사의 지분 31.25%를 소유하게 됩니다.
- 알코아는 1분기 매출 26억 달러, 순손실 2억 5,200만 달러, 조정 EBITDA 1억 3,200만 달러를 기록했습니다.
- 회사의 현금 포지션은 녹색 채권 수익금을 포함하여 14억 달러의 잔고를 기록하며 개선되었습니다.
- 알코아는 2분기에 알루미나 부문의 비용 상승과 알루미늄 부문의 비용 하락의 영향을 받을 것으로 예상하고 있습니다.
- 알루미나 가격은 2년 만에 최고치를 기록했으며 다양한 부문에서 알루미늄 수요가 증가하고 있습니다.
회사 전망
- 알코아는 2024년 3분기에 알루미나 인수가 완료될 것으로 예상하고 있습니다.
- 2024년 말까지 운전 자본을 10억 달러로 줄이는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 알코아는 원자재 비용의 호조로 인해 절감 목표를 초과 달성할 계획입니다.
약세 하이라이트
- 이 회사는 해당 분기에 마이너스 운전 자본과 마이너스 잉여 현금 흐름을 보고했습니다.
- 2분기에는 유지보수 및 채굴 비용 상승이 알루미나 부문에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
- 알루미나 제련소의 실적을 개선하는 데 지속적인 어려움이 있습니다.
- 알코아는 하반기에 현금이 부족할 수 있지만, 최근 가격 개선으로 인해 그 시기가 늦춰질 수 있습니다.
강세 하이라이트
- 알코아는 현금 포지션을 강화하기 위해 7억 5,000만 달러의 녹색 채권을 발행했습니다.
- 알루미늄 부문은 원자재 및 생산 비용 하락의 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.
- 알루미나 가격이 2년 만에 최고치를 기록하면서 시장 상황이 호조를 보이고 있습니다.
- 알루미늄 수요는 다양한 산업 분야에서 개선 조짐을 보이고 있습니다.
미스
- 1분기에 2억 5,200만 달러의 순손실을 기록했습니다.
- 알루미마 제련소 재가동이 예상보다 더디게 진행되고 있습니다.
Q&A 하이라이트
- 윌리엄 오플링거 CFO는 모든 금속 판매에 대한 지수 가격 설정에서 러시아 단위를 제외하는 것에 대해 논의하며, 이는 유사한 EU 조치로 이어질 수 있음을 시사했습니다.
- 오플링거는 에너지 전환에서 알루미늄의 역할에 대해 낙관적인 전망을 내놓으며 2050년까지 수요가 80% 증가할 것으로 예상했습니다.
- 재생 가능한 친환경 전력의 가용성에 대한 우려는 알루미늄의 공급 증가를 잠재적으로 제한할 수 있습니다.
알코아는 최근 알루미나 가격이 2년 만에 최고치를 기록하고 알루미늄 수요가 회복 조짐을 보이면서 알루미나와 알루미늄 모두에 대한 중기 시장 전망에 확신을 갖고 있습니다. 또한 정부 이니셔티브의 혜택을 받을 수 있는 ELYSIS 및 미래의 제련소 같은 신기술에 적극적으로 투자하고 있지만, 실행은 2030년 이후에나 가능할 것으로 예상됩니다. 알코아는 알루미르 제련소의 실적과 스페인 자산 매각 등 현재의 어려움에도 불구하고 에너지 전환에 필수적인 알루미늄 산업의 장기 전망에 대해 낙관하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
알코아 코퍼레이션(NYSE: AA)의 알루미나 리미티드 인수를 위한 전략적 움직임은 회사의 재무 지표와 시장 성과가 주목받고 있는 시점에 이루어졌습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 알코아의 시가총액은 63억 8,000만 달러에 달합니다. 특히 이 회사는 지난 한 달 동안 14.57%, 지난 3개월 동안 33.38%의 수익률로 상당한 가격 상승을 경험했습니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 현재 7.28%의 낮은 매출 총이익률과 지난 12개월 동안 수익성이 좋지 않았음에도 불구하고 분석가들은 올해 알코아가 수익을 낼 것으로 예상하고 있습니다. 이는 알루미나와 알루미늄의 중기 전망에 대한 회사의 낙관적인 전망과도 일치합니다. 또한 최근의 주가 강세는 알코아의 미래 수익성과 인수 후 성장 가능성에 대한 투자자들의 신뢰를 반영한 것으로 보입니다.
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