다각화된 유전 서비스 제공업체인 하이 아크틱 에너지 서비스(HWO)가 2023년 4분기 및 연간 재무 및 운영 실적 호조를 발표했습니다.
파푸아뉴기니(PNG)에서 4번째 유정 완공 후 시추 작업이 중단될 예정이었으나 파푸아 LNG 프로젝트의 최종 투자 결정 지연으로 인해 이 지역에서 시추 서비스 및 임대 자산을 최대한 활용했습니다.
캐나다에서는 델타 렌탈 서비스 인수를 통해 캐나다 매출이 크게 증가하고 현금 흐름에 긍정적인 기여를 할 것으로 예상됩니다. 하이 아틱은 상당한 현금 보유고와 견고한 운전 자본 상태를 유지하며 분기를 마감했습니다. 또한 PNG 사업을 별도의 캐나다 상장 법인으로 분사하는 조직 개편을 준비하고 있습니다.
주요 요점
- 하이 아틱의 4분기 매출은 1,810만 달러, 조정 EBITDA는 320만 달러, 순이익은 275만 달러였습니다.
- 시추 부문은 2023년 4분기에 1,430만 달러로 주요 매출 기여를 했습니다.
- 보조 서비스 부문은 390만 달러의 매출에 76%의 영업 마진을 기록했습니다.
- High Arctic은 2024년에 임대 차량의 성장을 목표로 소폭의 자본 지출을 계획하고 있습니다.
- 2024년 7월 26일 이전에 PNG 사업을 분사하고 주주에게 3,300만 달러에서 3,820만 달러 사이의 자본을 반환하는 조직 개편을 계획하고 있습니다.
- 이 회사는 인수 및 합병을 통해 캐나다 사업을 성장시키는 동시에 운전 자본 수요를 위해 현금을 최적화할 계획입니다.
- 하이 아틱 투자사인 팀 스너빙은 장기적으로 배당금을 제공할 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- High Arctic은 2024년 7월 26일 이전에 주주들에게 자본금을 분배할 것으로 예상하고 있습니다.
- 회사는 전략적 인수 및 합병을 통해 캐나다 사업을 성장시키는 데 주력하고 있습니다.
- 캐나다와 PNG 법인의 관리팀은 처음에는 겹치지만 결국 분리될 것입니다.
약세 하이라이트
- LNG 프로젝트의 지연으로 PNG에서의 시추 작업이 중단되어 향후 수익에 영향을 미칠 것입니다.
- 회사는 중단의 영향을 최소화하기 위해 재량적 비용을 줄이고 있습니다.
- PNG의 통화 제한으로 인해 자본에 효율적으로 접근하는 데 어려움이 있습니다.
긍정적 하이라이트
- 델타 렌탈 서비스 인수를 통해 캐나다 매출이 크게 증가할 것으로 예상됩니다.
- 팀 스너빙은 상당한 성장세를 보이고 있으며 장기적으로 High Arctic의 수익에 기여할 것으로 예상됩니다.
- High Arctic은 5천만 달러 이상의 현금과 탄탄한 운전 자본 상태를 유지하고 있습니다.
미스
- PNG에서의 시추 작업 중단으로 인해 장비 보관에 드는 직접적인 비용만 충당할 수 있는 적은 수익원이 발생할 것입니다.
- 이 회사는 통화 제한과 미국 달러의 필요성으로 인해 PNG에서 자본에 접근하는 데 어려움을 겪고 있습니다.
Q&A 하이라이트
- 마이클 맥과이어는 PNG에서 자본 조달의 복잡성과 적절한 현금 보유량을 유지하기 위한 전략에 대해 논의했습니다.
- 캐나다의 경우 부채 비용은 8~9% 사이가 될 것으로 예상되며, PNG에 비해 더 쉽게 이용할 수 있는 출처가 많습니다.
- 회사는 두 사업 모두 충분한 현금을 보유하면서 향후 투자를 계획하고 있습니다.
요약하자면, 하이 아크틱 에너지 서비스는 운영 및 재무 문제를 해결하는 데 있어 탄력성과 전략적 민첩성을 보여주었습니다. 탄탄한 재무 상태, 전략적 인수, 조직 개편 계획을 통해 PNG 운영의 일시적인 차질에도 불구하고 미래 성장과 주주 환원을 위한 입지를 다지고 있습니다.
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