스위스의 거대 은행인 UBS는 스위스 당국이 크레디트스위스와 유사한 시스템적 은행 위기를 예방하기 위해 도입할 조치를 목전에 두고 있습니다. 스위스 정부는 이번 달에 "너무 커서 실패하기 어려운" 규제 권고안을 발표할 예정이며, 이 권고안에 따라 UBS에 더 엄격한 비즈니스 규칙이 부과될 수 있습니다.
수백 페이지에 달할 것으로 예상되는 이 보고서는 자본 요건에 초점을 맞출 것으로 보입니다. 생갈렌 대학교의 스테판 레게를 비롯한 경제학자들은 스위스 국내총생산(GDP)의 2배에 달하는 약 1조 7000억 달러 규모의 대차대조표를 보유한 UBS가 스위스 경제에서 중요한 역할을 담당하고 있다고 강조합니다.
스위스 하원은 이미 시스템적으로 중요한 은행의 레버리지 비율을 15%로 제안하면서 상당한 자본 완충 장치에 대한 지지를 보였으며, 이는 EU, 미국, 영국의 비율보다 훨씬 높은 수치입니다.
UBS는 2023년 말 자기자본 790억 달러를 기준으로 보통주 1단계 자본 비율을 4.7%로 보고했습니다. 제안된 요건을 충족하려면 UBS는 1,000억 달러 이상의 추가 자본을 확보해야 하는데, Orbit36의 안드레아스 이타는 이익잉여금이나 자본시장 자금 조달을 통해 달성하기에는 비현실적인 목표라고 판단합니다.
이타에 따르면 UBS는 대차대조표를 축소하고 신용 공급을 제한하는 방식으로 대응할 수 있습니다. 이 은행은 새로운 규정이 은행 운영에 심각한 영향을 미치지 않도록 하기 위해 임박한 규제에 영향을 미치기 위해 상당한 로비 활동을 시작한 것으로 알려졌습니다.
카린 켈러-수터 재무장관은 작년에 더 까다로운 자본 요건이 곧 도입될 것이라고 인정하면서도 지나치게 엄격한 규제가 글로벌 금융 시장에서 스위스의 경쟁력을 약화시킬 수 있다고 경고했습니다.
UBS는 과도한 자본 요건이 소비자 비용 상승으로 이어지고 주주에게 불이익을 줄 수 있다고 주장했습니다. 콜름 켈러허 UBS 회장은 최근 은행 서비스 가격에 미칠 수 있는 잠재적 영향에 대해 우려를 표명했습니다.
이러한 논의에도 불구하고 규제 프레임워크에 대한 중대한 변화는 올해 안에 시행되지는 않을 것으로 예상됩니다. 스위스 의회는 법안 초안을 제출하기 전에 권고안을 검토한 후 은행 및 기타 이해관계자와의 협의를 거칠 것입니다.
레게와 같은 전문가들은 궁극적으로 스위스 정치인들이 UBS가 어려움에 직면하더라도 대안이 없기 때문에 UBS에 지나치게 부담스러운 규제를 부과할 가능성은 낮다고 보고 있습니다. 가장 중요한 정책은 은행의 지속적인 안정성에 의존하는 것으로 보이며, UBS가 심각한 문제에 직면하지 않기를 바라지만 레지는 전략이 부족하다고 비판합니다.
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