캐나다의 대표적인 달러 스토어 체인인 Dollarama(DOL.TO)가 인상적인 4분기 및 2024 회계연도 실적을 발표했습니다. 해당 분기의 비교 가능한 매장 매출(SSS)은 8.7% 증가했으며 주당 순이익(EPS)은 26% 이상 증가했습니다.
회계연도 전체로 보면 SSS는 12.8%의 큰 증가율을 보였으며, EPS는 29% 성장했습니다. 또한, Dollarama는 65개의 매장을 새로 오픈하여 총 1,551개의 매장을 보유함으로써 소매점 수를 확장했습니다. 이 회사의 라틴 아메리카 자회사인 Dollarcity도 92개의 신규 매장을 오픈하고 530개 이상의 매장을 운영하며 한 해를 마무리하는 등 강력한 성장세를 보였습니다.
앞으로도 Dollarama는 2031년까지 캐나다에 2,000개, 2029년까지 850개의 달러시티 매장을 목표로 계속 확장해 나갈 계획입니다. 이 회사의 2025 회계연도 전망에는 3.5%에서 4.5%의 예상 SSS 성장률과 매출 총이익 목표 범위인 44%에서 45%가 포함되며, 유기적 성장에 투자하고 주주에게 자본을 반환할 계획이 포함되어 있습니다.
주요 요점
- Dollarama의 4분기 SSS 성장률은 8.7%, 주당순이익은 26% 증가했습니다.
- 2024 회계연도에는 SSS 성장률이 12.8%, EPS가 29% 증가했습니다.
- 이 회사는 65개의 신규 매장을 오픈하여 총 1,551개의 매장을 확보했으며, 이번 회계연도에는 60~70개의 신규 오픈을 계획하고 있습니다.
- 달러시티는 92개의 신규 매장으로 확장되어 530개 매장을 돌파했습니다.
- 2025 회계연도 전망은 3.5%에서 4.5%의 SSS 성장률과 44%에서 45%의 총 마진 목표를 예상하고 있습니다.
- Dollarama는 2031년까지 캐나다 매장 2,000개, 2029년까지 850개의 Dollarcity 매장을 목표로 하고 있습니다.
- 또한 배당금과 자사주 매입을 통해 성장과 주주 환원에 투자할 계획입니다.
회사 전망
- Dollarama는 이번 회계연도에 60~70개의 신규 매장을 오픈할 예정입니다.
- 2031년까지 캐나다에 2,000개, 2029년까지 850개의 달러시티 매장을 목표로 하고 있습니다.
- 2025 회계연도 전망에는 3.5%에서 4.5%의 SSS 성장률과 44%에서 45%의 총 마진 유지가 포함됩니다.
약세 하이라이트
- 회사는 연간 가이던스에 포함된 매장 수 감소를 인정합니다.
- 매장 인건비 및 운영 비용 상승으로 매출 대비 판관비가 압박을 받을 것으로 예상됩니다.
- 2025 회계연도 하반기에는 더 엄격한 보상과 잠재적 축소로 인해 총 마진 개선이 상쇄될 수 있습니다.
강세 하이라이트
- Dollarama의 EBITDA 마진은 31.7%를 기록했으며 추가 개선의 여지가 있습니다.
- 이 회사는 자사의 가치 제안에 확신을 가지고 있으며 2025 회계연도에 긍정적인 소비자 반응을 기대하고 있습니다.
- 2025 회계연도 상반기의 배송비 하락은 긍정적인 요인이 될 것으로 예상됩니다.
미스
- 현재 축소 수준에 대한 구체적인 수치는 제공되지 않았습니다.
- 동일 매장 매출의 구성 요소 또는 장바구니 크기 감소에 대한 지침은 제공되지 않았습니다.
- 위축에 대응하기 위한 이니셔티브에 대한 자세한 내용은 논의되지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- Dollarama는 현재로서는 5달러 가격대 이상의 새로운 가격대를 도입할 계획이 없습니다.
- 충성도에 대한 항공 마일리지 파일럿 테스트를 진행 중이지만 결론을 내리기에는 아직 이르다고 합니다.
- 신규 매장의 부동산 거래는 일반적으로 3~6개월 전에 확보됩니다.
- 고객 감소에 대응하기 위한 방안으로 셀프 체크아웃을 고려하고 있습니다.
Dollarama의 2024 회계연도 실적은 소매 부문에서 회사의 지속적인 성장과 회복력을 보여줍니다. 전략적 확장 계획과 총 마진 유지에 초점을 맞춘 이 회사는 향후 몇 년 동안 더 큰 성공을 거둘 준비가 되어 있습니다. 유기적 성장에 투자하는 동시에 주주들에게도 보답하려는 Dollarama의 노력은 재무 및 시장 지위 관리에 대한 균형 잡힌 접근 방식을 보여줍니다. 매출 감소와 운영 비용 증가로 인한 어려움에도 불구하고 회사의 경영진은 강력한 소비자 수요와 안정적인 소매 환경을 바탕으로 미래에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
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