금속 가공 및 유지보수, 수리 및 운영(MRO) 제품 및 서비스를 제공하는 최고의 유통업체인 MSC Industrial Direct(뉴욕증권거래소: MSM)는 2024 회계연도 2분기에 혼합된 실적을 발표했습니다. 자판기 및 임플란트 솔루션과 같은 고접점 프로그램에서 성공을 거두었지만 거시 경제 환경의 침체로 인해 핵심 고객 기반에서 압도적인 매출 성장에 직면했습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 MSC는 2024 회계연도 하반기부터 2025년까지 매출 추세가 상승할 것으로 예상하고 있습니다. 총 마진과 현금 흐름 창출은 견조한 수준을 유지했으며, 웹 가격 재조정 이니셔티브도 성공적으로 완료했습니다. MSC의 대차대조표는 낮은 부채 수준과 건전한 영업 현금 흐름으로 계속해서 견고한 상태를 유지하고 있습니다.
주요 시사점
- MSC의 하이터치 프로그램은 우수한 성과를 거두었지만 핵심 고객 매출 성장은 이에 미치지 못했습니다.
- 회사는 2024 회계연도 하반기와 2025년에 수익이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.
- 매출 총이익은 강력한 현금 흐름 창출에 힘입어 20베이시스포인트 증가한 41.5%를 기록했습니다.
- 운영 비용은 구조조정 비용 600만 달러를 포함하여 약 2억 9100만 달러였습니다.
- 일반회계기준 주당순이익은 1.10달러, 조정 주당순이익은 1.18달러를 기록했습니다.
- MSC는 웹 가격 재조정을 완료했으며 추가적인 웹사이트 개선 작업을 계획하고 있습니다.
- MSC의 OEM 패스너 제품군을 확장하기 위한 인수 및 이니셔티브가 진행 중입니다.
- 생산성을 높이고 운영 비용을 줄임으로써 10% 중반의 조정된 영업 마진을 목표로 하고 있습니다.
회사 전망
- MSC는 올해 전체 일평균 매출과 조정 영업 마진 범위의 하단에 위치할 것으로 예상하고 있습니다.
- 회사는 거시적 여건과 공공 부문 예산 제약이 개선되어 하반기에 성장을 견인할 것으로 예상하고 있습니다.
- 매출 총이익은 2분기 수준을 유지하거나 약간 상회할 것으로 예상됩니다.
- 고정비 레버리지와 물량 증가로 인해 운영 비용은 감소할 것으로 보입니다.
- 장기적인 목표로는 IP 성장률과 10% 중반대의 영업 마진을 상회하는 성장이 있습니다.
약세 하이라이트
- 핵심 및 기타 고객 세그먼트의 일평균 매출이 5.7% 감소했습니다.
- 특히 자동차를 비롯한 중공업 부문이 눈에 띄게 약세를 보였습니다.
- 일평균 매출과 조정된 영업이익률의 연간 전망은 범위의 하단에 위치할 것으로 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 자판기 프로그램 시장 점유율이 증가하여 일평균 매출이 6% 증가했습니다.
- 국가 계정과 공공 부문 매출은 완만한 성장세를 보였습니다.
- 회사의 디지털 플랫폼 개선으로 긍정적인 지표가 나오고 있습니다.
미스
- 핵심 고객층의 매출 성장이 기대에 미치지 못했습니다.
- 웹사이트의 검색 기능 개선 구현이 지연되었습니다.
Q&A 하이라이트
- 에릭 거쉬윈드는 디지털 개편의 진행 상황, 특히 웹사이트의 거래 엔진과 제품 검색 기능 개선에 대해 강조했습니다.
- 콜럼버스 물류센터 폐쇄는 비즈니스 효율성 향상으로 이어질 것으로 예상됩니다.
- MSC는 볼티모어 교량 사고를 비롯한 공급망 차질을 모니터링하고 있으며 화물 실적 개선에 집중하고 있습니다.
- 회사는 성장 이니셔티브와 거시 경기 회복 시기의 불확실성을 강조했습니다.
2024 회계연도 2분기는 특정 부문이 기대 이상의 성과를 거둔 반면 다른 부문은 기대에 미치지 못하는 등 혼조세를 보였습니다. 웹 가격 재조정과 디지털 개선에 전략적으로 초점을 맞추고 있는 이 회사는 견고한 대차대조표와 함께 향후 시장 상황이 개선될 것으로 예상되는 시기를 활용할 수 있는 잠재력을 갖추고 있습니다.
MSC가 복잡한 거시경제 환경을 계속 헤쳐나가는 가운데, 투자자와 이해관계자들은 회사의 이니셔티브와 시장 전략이 예상되는 매출과 마진 성장으로 이어질지 면밀히 지켜볼 것입니다. 다음 실적 발표는 7월 2일로 예정되어 있으며, 여기에서 회사의 실적 및 전망에 대한 추가 업데이트가 제공될 예정입니다.
인베스팅프로 인사이트
(NYSE: MSM)는 어려운 경제 환경 속에서도 탄탄한 재무 건전성과 주주 수익률 유지에 중점을 두고 회복력을 보여주었습니다. 다음은 InvestingPro의 최신 데이터를 기반으로 한 몇 가지 주요 인사이트입니다:
- 회사의 시가총액은 54억 6,000만 달러로 견고하며 장기적인 안정성에 대한 투자자들의 신뢰를 반영합니다.
- 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안 16.92로 약간 조정된 17.43의 건전한 주가수익비율은 회사의 수익 성장에 대한 투자자의 합리적인 기대치를 시사합니다.
- MSC Industrial Direct는 22 년 연속 배당금을 유지하면서 견고한 배당 실적을 보여 왔으며 현재 3.42 %의 배당 수익률을 제공하고있어 소득 중심 투자자에게 매력적입니다.
MSC 인더스트리얼 다이렉트에 대한 인베스팅프로 팁은 회사의 재무 건전성과 낮은 주가 변동성, 이자 지급을 충분히 감당할 수 있는 현금 흐름을 강조합니다. 또한 회사는 적당한 수준의 부채와 단기 의무를 초과하는 유동 자산으로 운영됩니다. 이러한 요인들은 올해 수익성에 대한 애널리스트들의 예측에서 알 수 있듯이, 투자자들에게 수익성 있는 성장을 추구하면서 경제 불확실성을 헤쳐나갈 수 있는 회사의 능력을 안심시킬 수 있습니다.
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