브라질의 거대 통신 기업인 Oi S.A.(OIBR3.SA)는 마테우스 반데이라 신임 CEO가 이끄는 2023년 4분기 실적 컨퍼런스콜을 개최했습니다. 어려운 거시 경제 환경으로 인해 매출이 전년 대비 13.1% 감소했음에도 불구하고 핵심 광케이블 서비스 매출은 1.9% 성장했다고 보고했습니다.
Oi는 광케이블 사업 강화, 부채 구조조정, 레거시 비용 해결에 전략적 초점을 맞추고 있습니다. 부채 협상에서 상당한 진전을 이뤘으며 4월에 투표를 앞두고 있는 법원 감독 구조조정 계획에 대한 승인을 기다리고 있습니다.
운영 효율성 개선과 비용 절감 조치는 기존 사업의 역풍과 핵심 매출 성장 둔화에도 불구하고 일상적인 운영 비용 감소에 기여했습니다.
주요 테이크아웃
- Oi SA는 전체 매출은 13.1% 감소했지만 광케이블 서비스 매출은 1.9% 증가했습니다.
- 부채 구조조정이 진행 중이며, 채권자들과 우호적인 합의에 도달하고 구조조정 계획이 승인을 기다리고 있습니다.
- 회사는 규제 문제를 해결하고 운영 효율성과 비용 절감에 집중하고 있습니다.
- Oi SA는 광케이블 사업을 확장하여 296개 도시에서 사업을 운영하며 10개 주에서 최고의 광대역 속도를 제공하고 있습니다.
- 10:1의 주식 분할은 주식 변동성을 해소하고 향후 조직 개편 계획에 따라 결정되었습니다.
- 회사는 올해 상반기에 순증가 및 해지율이 개선될 것으로 예상하고 있습니다.
회사 전망
- Oi SA는 디지털 채널에 중점을 둔 멀티채널 전략을 통해 기존 커버리지가 있는 지역의 성장에 우선순위를 두고 있습니다.
- 순증 가입자 수 증가를 재개하고 브랜드 인식을 개선하기 위해 노력하고 있습니다.
- 광섬유 고객 기반 성장과 규모의 경제에 힘입어 중장기적으로 ClientCo에 긍정적인 마진이 발생할 것으로 예상하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 거시 경제 환경은 Oi의 수익에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
- 2023년 9월에 비해 현금 포지션이 12% 감소했습니다.
- 레거시 비즈니스에서 계속 손실이 발생하여 일상적인 EBITDA에 영향을 미치고 있습니다.
긍정적 하이라이트
- 부채 협상이 진전되어 유리한 합의안이 마련되었습니다.
- Oi S.A.는 여러 주에서 가장 빠른 광대역 서비스를 제공하며 광케이블 서비스 분야를 선도하고 있습니다.
- 이 회사는 비용 절감 조치를 성공적으로 시행하여 일상적인 운영 비용을 절감했습니다.
미스
- 노력에도 불구하고 전년 대비 전체 매출이 크게 감소했습니다.
- 기존 비즈니스와 핵심 매출 성장 둔화는 회사의 재무 건전성에 계속해서 문제를 야기하고 있습니다.
Q&A 하이라이트
- 모든 금융 채권자는 새로운 자금을 대출하고 채권자 풀에 가입하여 지급할 수 있는 기회를 갖게 됩니다.
- 10:1 주식 분할은 구조조정 계획에 따라 다양한 시나리오를 분석한 후 결정되었습니다.
- 인수 및 관리 프로세스가 개선되면 3월부터 순이익이 증가할 것으로 예상됩니다.
요약하면, Oi S.A.는 섬유 부문의 강점을 살리면서 당면 과제를 적극적으로 관리하고 있습니다. 회사의 경영진은 어려운 거시 경제 환경을 헤쳐나가는 데 집중하고 있으며, 회사의 성장을 다시 이끌 전략적 이니셔티브를 마련하고 있습니다. 투자자와 분석가들은 앞으로 몇 달 안에 있을 조직 개편 계획에 대한 투표와 그 실행을 면밀히 주시할 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
Oi S.A.(OIBR3.SA)는 최근의 실적 지표와 인베스팅프로의 애널리스트 인사이트를 통해 복잡한 재무 환경을 헤쳐나가고 있습니다. 회사의 시가총액은 8,222만 달러로, 현재 시장의 기업 가치를 반영하고 있습니다. 투자자에게 중요한 지표인 주가수익비율은 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안 -0.1로 보고되어 현재 회사가 수익을 창출하지 못하고 있음을 나타내며, 이는 -6.62달러의 마이너스 주당순이익(EPS)이 반영하는 정서입니다.
인베스팅프로 팁은 Oi S.A.가 몇 가지 문제에 직면하고 있다고 제안합니다. 이 회사는 상당한 부채 부담을 안고 운영되고 있으며 현금이 빠르게 소진되고 있어 추가 자금 조달이나 구조조정 없이 운영을 유지하는 데 영향을 미칠 수 있습니다. 애널리스트들은 올해 수익성이 좋지 않을 것이라는 예상에 따라 단기적으로 회사의 수익성에 대해 낙관적이지 않습니다. 이는 회사가 보고한 매출 총이익률 -3.74%와 일치하는 것으로, 재정적 압박을 더욱 가중시키고 있습니다.
게다가 Oi SA의 주가 변동은 매우 변동성이 커서 투자자가 회사의 리스크 프로필을 평가할 때 고려해야 할 요소입니다. 지난 5년 동안 주가가 크게 하락했고 지난 3개월 동안 강한 수익률이 있었지만 전반적인 장기 추세는 하락세를 보이고 있습니다. 또한 회사의 단기 부채가 유동 자산을 초과하고 있어 유동성 위험이 발생할 수 있습니다.
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