월요일에 UBS는 New Oriental Education (NYSE:EDU)에 대한 전망을 업데이트하여 목표 주가를 이전 $ 109.00에서 $ 119.50으로 인상하고 주식에 대한 매수 등급을 유지했습니다. 이 회사는 4월 말에 2024 회계연도 3분기 실적을 발표할 것으로 예상하며 실적에 대해 여전히 긍정적으로 전망하고 있습니다.
UBS는 비학업 방과 후 과외(AST)와 해외 시험 준비 및 컨설팅 서비스의 상당한 발전에 힘입어 3분기에 49%의 견고한 매출 성장을 예상하고 있습니다. 비학업 AST 부문은 전년 동기 대비 90% 가까이 성장하고 해외 부문은 43% 증가하여 전체 매출 확대를 뒷받침할 것으로 예상하고 있습니다.
교육 서비스는 교육 부문의 우호적인 수급 상황과 안정적인 규제 환경 속에서 빠른 역량 개발에 힘입어 뉴오리엔탈에듀케이션의 주요 수익 창출원으로 남을 것으로 예상됩니다.
또한 UBS는 이 회사의 이커머스 플랫폼인 이스트 바이가 60% 이상의 매출 성장을 유지할 것으로 예상하며, 이 채널이 이스트 바이 브랜드를 향상시키고 있다는 더우인 라이브 스트리밍 데이터의 긍정적인 신호에 힘입어 이 같은 성장세를 유지할 것으로 전망했습니다.
그러나 UBS는 스트리머, 신규 채널, 재고 관리 단위(SKU)에 대한 투자 증가로 인해 보다 보수적인 입장을 취하면서 이스트 바이의 마진 기대치를 수정했습니다. 이에 따라 3분기와 2024 회계연도 전체에 대한 조정 순이익 예상치도 조정되었습니다.
앞으로 UBS는 2025 회계연도부터 이스트바이가 뉴오리엔탈에듀케이션의 조정 순이익에 기여하는 비중이 10% 이하로 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 조정에도 불구하고 2024 회계연도부터 2026 회계연도까지 약 33%의 주당순이익(EPS) 연평균 성장률(CAGR)이 예상되는 교육 분야의 뚜렷한 성장 궤적을 언급하며 뉴오리엔탈에 대한 UBS의 입장은 여전히 우호적이며, 이는 향후 실적의 핵심 요소가 될 것으로 예상됩니다.
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