목요일에 Compass Point는 UMH Properties (NYSE:UMH), 주식에 대한 매수 등급을 유지하면서 이전 목표 인 $ 20.00에서 $ 21.50로 인상했습니다. 이 조정은 1,000개 이상의 신규 유닛 추가에 따른 점유율 및 효율성 증가가 예상됨에도 불구하고 자본화율(캡 률) 압박을 예상하지 않고 2024년 회사의 순자산 가치(NAV)에 대한 회사의 기대치를 반영한 것입니다.
목표주가는 2023년 커뮤니티 순영업수익(NOI) 대비 현재 주가에서 도출된 6.12%의 캡 률을 기반으로 합니다. 이 캡 률을 적용하면 컴파스 포인트는 NAV를 $21.50로 계산합니다. 회사는 이 가격 목표가 선물 NAV와 일치하며 2024 년 말까지 UMH가 소유하고 운영 할 것으로 예상되는 26,000 개 이상의 주택 사이트의 청산 가치를 여전히 과소 평가하고 있다고 믿습니다.
컴퍼스 포인트는 연방준비제도의 긴축 사이클이 시작되기 전에는 UMH 주가가 30달러를 넘어설 수 있을 것으로 예상했습니다. 그러나 회사의 높은 자본 비용과 2023년까지 1,000채의 신규 주택을 재고로 쌓아두려는 전략으로 인해 수익 개선이 수익에 영향을 미치는 것을 방해했습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 Compass Point는 2024 년에 탑 라인 성장이 수익에 크게 기여할 수있는 잠재적 인 변곡점이있을 것으로 예상합니다. 매수 등급을 유지한 것은 보수적인 목표가에도 불구하고 매력적인 총수익률을 제공한다는 Compass Point의 견해에 근거한 것입니다. 회사의 전략적 추가 및 운영 개선이 단기적으로 가치를 창출할 것으로 기대하면서 UMH Properties에 대한 전망은 여전히 낙관적입니다.
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