목요일, BofA 증권은 ZTO Express (NYSE: ZTO)에 대한 입장을 수정하여 주식을 중립에서 매수로 상향 조정하고 목표 주가를 이전 $ 22.00에서 $ 29.00로 올렸습니다. 이번 조정은 회사가 주주 환원 전망을 강화한다고 발표한 데 따른 것입니다.
ZTO Express는 최근 40%의 배당금 지급 정책을 도입했으며, 이는 반기별로 배분될 예정입니다. 또한 2025년 6월까지 실행될 자사주 매입 프로그램을 5억 달러까지 추가로 확대했으며, 현재도 19억 4,000만 달러의 자사주 매입이 가능합니다.
BofA 증권에 따르면 이러한 전략적 재무 결정으로 최대 8%의 잠재적 주주 수익률을 기대할 수 있다고 합니다. 이러한 수익률은 ZTO의 주식을 장기적으로 가치 있는 투자로 간주할 수 있는 확실한 근거로 여겨집니다. 이 회사는 현재의 경쟁적인 가격 환경에도 불구하고 배당금을 늘리기로 한 ZTO의 결정은 추가 용량 확장에 대한 신중한 접근 방식을 보여준다고 강조했습니다.
ZTO Express는 현재 24 회계연도 예상 주당순이익(P/E)의 12배 수준에서 거래되고 있으며, 이는 프랜차이즈 기반 부문의 동종 업계와 비슷한 수준입니다. 그러나 BofA 증권은 ZTO가 더 높은 밸류에이션 프리미엄을 받을 자격이 있다고 예상합니다.
목표주가는 FY24/25 주당 순이익에 15배를 적용하거나 주가수익비율(PEG)을 1배로 적용하여 29.00달러로 32% 상향 조정했습니다. 이 새로운 목표치는 H주 주식 연결 편입에 따른 예상되는 혜택과 회사의 배당 및 환매 프로그램에 대한 가시성을 반영한 것입니다.
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