선도적인 교육 솔루션 제공업체인 Vasta Platform(티커 미제공)은 2023년 4분기 및 연간 순매출이 18% 증가하여 12억 7,800만 헤알의 구독 수익을 달성했다고 발표했습니다. 이러한 성장은 주로 연간 계약 가치(ACV)를 매출로 전환하고 사업부의 강력한 성과에 힘입어 이루어졌습니다.
브라질 공공 부문으로의 진출이 성공을 거두면서 8,100만 헤알의 B2G 매출을 올렸습니다. 운영 효율성과 비용 절감에 힘입어 조정 EBITDA도 20% 증가한 4억 5,100만 헤알로 견조한 증가세를 보였습니다. Vasta의 잉여 현금 흐름은 크게 개선되었으며, 2024년에 대한 긍정적인 전망을 유지하고 있으며, 탄탄한 ACV와 Start Anglo 프랜차이즈를 확장할 계획입니다.
주요 테이크아웃
- 2023년 Vasta Platform의 순매출은 강력한 ACV 전환과 사업부 성과에 힘입어 18% 성장했습니다.
- 구독 수익은 1,278백만 헤알에 달했으며, 보완 솔루션은 34% 성장했습니다.
- 브라질 공공 부문에 진출하여 8100만 헤알의 B2G 매출을 올렸습니다.
- 조정 EBITDA는 20% 증가한 4억 5,100만 헤알로 30.3%의 마진을 기록했습니다.
- 잉여 현금 흐름은 1억 8,900만 헤알로 개선되었으며, 전환율은 42%였습니다.
- 조정 EBITDA 대비 순부채 비율은 2.36배로 보고되었습니다.
- 2024년 영업 주기의 ACV는 14억 헤알에 달해 향후에도 호조를 보일 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 전통적인 학습 시스템이 77%로 계속해서 구독 매출의 대부분을 차지하고 있습니다.
- 보완 솔루션이 가장 높은 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.
- 스타트 앵글로 프랜차이즈는 2025년까지 상파울루에 플래그십 지점을 설립할 계획으로 확장 중입니다.
- Vasta는 공공 부문에서 고품질 교육 솔루션에 대한 헌신을 유지하는 것을 목표로 합니다.
약세 하이라이트
- 비용 압박에도 불구하고 Vasta는 신규 계약 체결을 위해 상업적 지출을 늘릴 계획이며, 이로 인해 마진 개선이 제한될 수 있습니다.
- 내년에는 ACV 성장률이 약간 둔화될 것으로 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 앵글로, 페가, 피보나치, 앰플리아와 같은 프리미엄 브랜드가 높은 성장률을 보이고 있습니다.
- 300개 이상의 새로운 학교가 추가되어 14% 더 많은 학생들에게 서비스를 제공합니다.
- 회사는 미래 지향적인 전략을 반영하여 종이 기반에서 디지털 구독 제품으로 전환하고 있습니다.
미스
- 이번 실적 발표에서는 특별히 언급되지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- 회사의 성장은 전략적 가격 책정과 제품 믹스 개선으로 30%의 마진을 달성한 데 기인합니다.
- 바스타는 잉여 현금 흐름이 크게 증가하는 등 비즈니스 모델과 달성한 긍정적인 결과에 대해 자신감을 갖고 있습니다.
- 새로운 B2B 계약을 위한 강력한 파이프라인이 있으며, 이미 Para와 중요한 B2G 계약을 갱신했으며 곧 더 많은 계약을 확보할 것으로 기대하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
바스타 플랫폼은 최근 수익 보고서에서 4분기 및 2023년 연간 순익이 18% 증가하며 상당한 성장세를 보였습니다. InvestingPro 데이터와 팁은 회사의 재무 건전성과 시장 성과에 대한 추가 정보를 제공합니다.
InvestingPro 데이터:
- 시가총액(조정): 3억 1,537만 달러는 회사의 시장 가치가 보통 수준임을 나타냅니다.
- 2023년 3분기 기준 가격/장부 LTM: 0.35는 회사의 장부 가치에 비해 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.
- 2023년 3분기 기준 매출 총이익률 LTM: 61.9%는 매출원가 후 수익 유지 측면에서 회사의 강력한 수익성을 강조합니다.
인베스팅프로 팁:
- 분석가들은 2024년에 대한 Vasta의 긍정적인 전망에 따라 올해도 수익성이 좋을 것으로 예측합니다.
- 인상적인 매출 총이익률은 운영 효율성을 나타내며, 이는 보고된 조정 EBITDA의 20% 증가와 연결될 수 있습니다.
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