목요일, 도이체방크는 페르노리카 SA(RI:FP)(장외: PDRDY)에 대한 입장을 조정하여 주가를 매도에서 보류로 상향 조정하고 목표 주가를 기존 135.00유로에서 140.00유로로 올렸습니다.
이번 결정은 2023년 1월 12일 최초 등급 하향 이후 주가가 24% 하락하는 등 주류 회사의 실적이 눈에 띄게 저조한 기간 이후에 내려진 것입니다. 이러한 하락으로 인해 주가는 Stoxx 600 식음료 지수(SX3P)에 비해 21%, Stoxx Europe 600 지수(SXXP)에 비해 47% 하락하는 등 광범위한 유럽 시장 지수보다 실적이 저조한 것으로 나타났습니다.
도이치뱅크의 애널리스트는 현재 주가가 대체로 적정하게 평가된 것으로 보이며 위험/보상 균형이 고르게 분산된 것으로 보인다고 언급했습니다. 하지만 이 업그레이드에도 불구하고 페르노리카가 직면한 몇 가지 지속적인 과제를 인정하고 있습니다. 이러한 역풍에는 미국 주류 시장의 정상화, 미국 내 즉석 음료(RTD) 시장 점유율 하락, 중국의 경제 및 규제 불확실성 등이 있습니다.
도이치뱅크는 페르노리카의 주당순이익(EPS) 추정치를 소폭 상향 조정하여 약 1% 상향 조정했습니다. 그러나 이러한 수정된 예상치는 여전히 2024, 2025, 2026 회계연도의 컨센서스보다 약 5% 낮은 수준입니다. 이 은행의 덜 신중한 전망은 페르노드와 동종 업계가 약세를 보인 기간에 따른 것으로, 향후 주류 부문에 대한 보다 선별적인 접근이 필요하다는 것을 시사합니다.
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