목요일, CMB 인터내셔널 증권은 핀둬둬둬의 목표 주가를 기존 152.60달러에서 155.40달러로 상향 조정하고 매수 등급을 재차 부여했습니다(NASDAQ:PDD). 이러한 움직임은 2023 년 3 월 20 일에 발표 된 Pinduoduo의 인상적인 4 분기 실적에 대한 반응입니다.
핀둬둬는 2023년 4분기에 전년 동기 대비 123% 증가한 889억 위안의 매출을 기록하여 블룸버그 컨센서스를 11% 상회하는 실적을 발표했습니다. 이러한 매출 급증은 예상보다 강력한 해외 확장과 국내 비즈니스의 수익화 개선에 기인한 것입니다.
비일반회계기준(Non-GAAP) 순이익도 전년 대비 110% 증가한 255억 위안으로 컨센서스 예상치보다 52% 높은 큰 폭의 증가세를 보였습니다. 이러한 성장은 국내 사업 부문의 견조한 수익 창출과 빠른 사업 규모 확대 및 소비자 보조금 최적화 개선에 힘입어 테무 사업의 손실 폭이 예상보다 축소된 데 따른 것입니다.
2024년에 업계 경쟁이 심화될 것이라는 예측에도 불구하고 핀둬둬는 수익화율을 지속적으로 향상시킬 것으로 예상됩니다. 이러한 낙관론은 100억 보조금 프로그램의 수수료율 인상과 새로운 광고 상품 도입으로 뒷받침됩니다. 해외 진출도 순조롭게 진행되고 있어 장기적인 매출 및 수익 성장을 강화할 것으로 예상됩니다.
목표주가는 이전 목표치보다 9% 상향 조정되었으며, 예상보다 빠르게 발전하고 있는 핀둬둬의 해외 사업과 예상보다 개선된 국내 사업의 수익화 성과를 반영한 결과입니다.
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