수요일, KeyBanc Capital Markets는 Adobe Systems Incorporated(NASDAQ:ADBE)의 주식에 대한 커버리지를 시작하면서 목표 주가를 44.00달러로 책정하고 비중 축소 등급을 부여했습니다. 이는 디지털 미디어 콘텐츠 제작 시장, 특히 제너레이티브 AI와 새로운 저가형 툴로 인한 경쟁 압력 증가에 대한 우려를 반영한 조치입니다.
이 회사는 Adobe의 크리에이티브 클라우드가 틈새 제품에서 교육 및 엔터프라이즈를 포함한 다양한 분야의 주요 기술로 전환하면서 오랫동안 해당 분야에서 지배적인 위치를 차지해 왔다고 언급했습니다. 그러나 이러한 지배력과 Adobe의 높은 시장 점유율 및 마진은 이제 경쟁업체들에게 잠재적인 기회로 여겨지고 있습니다.
Adobe가 최근 AI 기반 크리에이티브 툴의 부상에 대응하기 위해 Firefly를 도입한 것은 긍정적인 조치로 인정받았습니다. 그럼에도 불구하고 새로운 텍스트-이미지 및 텍스트-비디오 AI 제품이 빠르게 출시되면서 Adobe의 시장 지위에 계속 도전할 것으로 예상하고 있습니다.
키뱅크는 이러한 경쟁의 역학 관계로 인해 Adobe의 크리에이티브 클라우드 성장률이 한 자릿수로 둔화되고 가격 전략에 대한 의존도가 높아질 것으로 예상합니다. Adobe의 강력한 마진과 밸류에이션에도 불구하고 현재 성장 프로필과 경쟁사에 비해 프리미엄이 붙고 있지만, 위험과 보상의 균형이 불리하게 바뀌었다는 분석이 나옵니다.
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