수요일, 씨티는 일관된 목표 주가 2.30 달러와 함께 HUYA 주식에 대한 매도 등급을 반복했습니다 (NYSE: HUYA). 이 회사의 분석은 2023 년 4 분기 실적에 따른 것으로, 예상치를 약간 상회하는 매출과 Citi 및 컨센서스 추정치보다 비 GAAP 순손실이 더 좁아졌습니다.
라이브 스트리밍 서비스 전문 기업인 HUYA는 지속적인 조정으로 인해 핵심 비즈니스에서 어려움을 겪을 것으로 예상됩니다. 하지만 광고 수익은 게임 관련 수익의 증가에 힘입어 소폭 증가할 수 있습니다.
매출 총이익률(GPM)은 고수익 게임 매출 비중의 증가와 신중한 비용 관리 조치로 인해 전년 대비 개선될 것으로 예상되며, 이는 수익성 향상에 도움이 될 것으로 보입니다.
또한 미국예탁주식(ADS) 1주당 0.66달러의 특별 배당금을 선언했으며, 이는 배당성향 894%, 배당 수익률 15%에 해당합니다. 이 배당금은 2023년 12월 기준 14억 달러에 달하는 HUYA의 현금 포지션의 10.7%에 해당합니다. 상당한 배당금에도 불구하고 씨티는 후야의 낮은 마진을 고려할 때 이러한 높은 배당금 규모의 지속 가능성에 대해 우려를 표명했습니다.
씨티는 회사의 사업 전환을 반영하여 2024년과 2025년의 수익 전망치를 각각 1%와 0% 하향 조정했습니다. 목표 주가는 2.30달러로 그대로 유지했습니다. HUYA에 대한 회사의 입장은 단기적인 전망과 최근의 주가 상승이 회사의 재무나 성장 전망에 의해 정당화되지 않는다는 믿음에 근거하고 있습니다.
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