수요일 모건 스탠리는 에볼루션 마이닝에 대한 입장을 조정했습니다. (EVN : AU) (OTC : CAHPF)에 대한 입장을 조정하여 주식을 Equalweight에서 Overweight로 업그레이드하고 목표 주가를 AUD3.35에서 AUD3.95로 올렸습니다. 이 회사는 새로운 가격 목표에 대한 약 17 %의 상승 여력과 2025 회계 연도의 예상 잉여 현금 흐름 수익률 약 11 %를 인용하면서 광산 회사의 상당한 상승 잠재력을 강조했습니다.
이번 업그레이드는 2024 회계연도부터 2025 회계연도까지 잉여현금흐름(FCF)과 배당 수익률이 증가할 것이라는 Evolution Mining의 재무 예측에 근거한 것입니다. 2024 회계연도의 예상 FCF와 배당 수익률은 각각 2.6%와 0.9%입니다. 이 수치는 2025 회계연도에는 기본 시나리오에 따라 6.1%와 3.0%로 상승할 것으로 예상됩니다. 현물 가격을 고려하면 FCF와 배당 수익률은 각각 11.3%와 5.6%로 더 높아질 수 있습니다.
모건 스탠리는 또한 에볼루션 마이닝의 내재 금 가격이 온스당 약 1,650달러로 동종 업체들의 현물 금 가격보다 높다는 점에서 시장 내 유리한 입지를 점쳤습니다. 이는 에볼루션 마이닝이 커버리지 내에서 현재 금 현물 가격 대비 가장 큰 상승 여력을 가지고 있음을 시사합니다.
재무 지표 외에도 에볼루션 마이닝의 헤지 전략에 대해서도 긍정적인 견해를 밝혔습니다. 전체 금 생산량의 약 5%만 헤지하고 있는 에볼루션 마이닝은 경쟁사인 레지스 리소스 리미티드(RRL)와 노던 스타 리소스(NST)에 비해 유리한 입지를 확보하고 있습니다. (NST)는 각각 금 생산량의 0%와 약 25%를 헤지하고 있습니다.
이번 업그레이드는 온스당 2,200달러 가까이 거래되고 있는 현재 금 현물 가격을 고려한 것입니다. 이는 현재 모건스탠리의 2024년 예상치와 컨센서스인 온스당 각각 2,019달러와 2,039달러, 장기 명목 예상치인 온스당 1,622달러와 2,024달러보다 상당히 높은 수준입니다. 이 회사는 금 현물 가격이 강세를 유지할 경우 에볼루션 마이닝의 전망치가 상향 조정될 가능성이 있다고 제안했습니다.
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