수요일에 JPMorgan은 천연 가스 및 천연 가스 액체 (NGL) 전문 회사 인 Antero Resources (NYSE:AR)를 업그레이드하여 주식 등급을 중립에서 비중으로 전환했습니다. 또한 Antero Resources의 목표 주가를 기존 27.00달러에서 30.00달러로 상향 조정했습니다.
이번 업그레이드는 천연가스 및 NGL 가격 강세 환경이 지속될 경우 Antero Resources의 포지셔닝에 대한 JPMorgan의 자신감을 반영한 것입니다. 회사는 2024년 이후에도 낮은 가스 가격 손익분기점과 최소한의 헤징으로 투자자들에게 유리한 선택이 될 것이라고 설명했습니다. 안테로 리소스는 2025년에도 천연가스 펀더멘털 개선에 힘입어 긍정적인 모멘텀을 유지할 것으로 예상됩니다.
Antero Resources의 주식은 현재 가격에서 매력적인 상대적 가치를 지닌 것으로 간주됩니다. JP모건은 내년 가스 가격의 상승 가능성을 언급하며 2025년 주식의 위험 보상 설정이 유리할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 전망은 업계 공급 대응과 상당한 신규 액화천연가스(LNG) 생산능력 가동에 따른 2025년 천연가스 펀더멘털에 대한 보다 낙관적인 시각에 근거한 것입니다.
또한 이 회사는 순 가스 생산량의 약 75%를 판매할 수 있는 LNG 회랑에 대한 확고한 운송 노출로 인해 프리미엄 가격의 혜택을 누릴 준비가 되어 있습니다.
또한 걸프만 연안 수출 용량 확장이 2025년까지 완료되지 않을 것으로 예상되기 때문에 Antero Resources는 2024년 마커스 훅 공급에 대한 프로판 가격 상승세가 이어질 것으로 예상하고 있습니다. 이 시나리오는 마커스 훅 프로판 배럴에 대한 강력한 국제 수요와 몽 벨뷰에 비해 프리미엄 가격을 뒷받침합니다.
JP모건은 이러한 배경이 내년 Antero Resources의 차별화된 잉여현금흐름(FCF) 프로필로 이어질 수 있으며, 이는 디레버리징 노력, 단기 만기 대응, 회사의 현금 환원 프레임워크에 따른 환매를 뒷받침할 것이라고 결론지었습니다.
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