화요일에 Citi의 애널리스트 Scott Gruber는 Atlas Energy Solutions Inc (NYSE:AESI), 이전 $ 23.00에서 $ 26.00로 인상했습니다. 회사는 주식에 대한 매수 등급을 유지했습니다. 이 조정은 Atlas Energy가 최근 Hi-Crush를 인수 한 후 회사의이자, 세금, 감가 상각 및 상각 전 이익 (EBITDA)을 향상시킬 것으로 예상되는 인수에 따른 것입니다.
그루버의 수정된 모델은 이번 인수가 Atlas Energy의 재무 성과에 미칠 것으로 예상되는 영향을 반영합니다. 분석가는 회사의 1분기 EBITDA가 약 7,500만 달러가 될 것으로 추정하고 2024년 전체 EBITDA는 약 4억 4,000만 달러에 달할 것으로 예상합니다. 이러한 전망치는 컨센서스보다 약간 높은 수치로, 1분기 EBITDA는 7,200만 달러, 2024년 EBITDA는 약 4억 2,000만 달러로 예상됩니다.
목표주가를 26달러로 상향 조정한 것은 합산 가치 평가 방법론에 따른 것입니다. 씨티는 아틀라스 에너지의 2025년 예상 프로판트(모래) EBITDA에 4.5배를, 2025년 물류 EBITDA에 6.5배를 적용했습니다. 시장에서는 규모가 큰 기업에 더 높은 배수를 부여하는 경우가 많기 때문에, 하이크러시 인수 이후 멀티플은 반 바퀴 정도 상향 조정되었습니다.
그루버의 논평은 목표주가를 상향 조정하고 투자의견 '매수'를 유지한 근거를 강조합니다. 애널리스트는 시장은 일반적으로 규모가 커지면 더 높은 밸류에이션 배수로 보상하며, 이는 아틀라스 에너지 솔루션의 목표주가 수정에 반영되었다고 설명합니다.
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