선도적인 석탄 생산업체인 퉁겔라 리소스 리미티드(TGA)는 2023년 연간 실적을 발표하며 시장의 역경 속에서도 회복력을 보여주었습니다. 석탄 가격 하락과 운영상의 어려움에도 불구하고 50억 ZAR의 이익과 102억 ZAR의 탄탄한 순현금 상태를 보고했습니다. 퉁겔라는 상당한 규모의 최종 현금 배당을 선언하고 자사주 매입 프로그램을 승인하여 재무 규율과 주주 환원에 대한 의지를 강조했습니다. 인수한 호주 엔샴 광산의 통합이 성공적으로 진행되어 회사의 지리적 다각화 및 재무 성과에 기여하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 퉁겔라는 50억 ZAR의 수익을 달성하고 102억 ZAR의 순현금 포지션으로 한 해를 마감했습니다.
- 회사는 주당 ZAR10의 최종 보통주 현금 배당을 선언하고 5억 ZAR의 자사주 매입을 승인했습니다.
- 엔샴의 통합은 순조롭게 진행되고 있으며, 7억 3,800만 ZAR는 퉁겔라의 조정 EBITDA인 85억 ZAR에 기여하고 있습니다.
- 퉁겔라는 철도 성능 개선, 트랜스넷과의 협력, 운영 안정화에 주력하고 있습니다.
- 또한 안전, ESG 이니셔티브, 기존 자산의 가치 극대화를 위해 최선을 다하고 있습니다.
회사 전망
- 퉁겔라는 2024년 남아공의 수출 판매 가능 생산량이 1150만 톤에서 1250만 톤이 될 것으로 예상하고 있습니다.
- 수출 톤당 FOB 비용은 ZAR1,170에서 ZAR1,290 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 엔샴의 2024년 수출 판매 가능 생산량 가이던스는 320만~350만 톤으로 추정됩니다.
- 이 회사는 물량 증가와 계약 재협상을 통해 원가 경쟁력에 집중하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 열탄 가격은 하락했지만 수요는 여전히 견고합니다.
- 석탄 가격이 계속 하락하면 퀸즐랜드 정부는 로열티 제도를 재검토할 수 있습니다.
강세 하이라이트
- 퉁겔라는 2023년에 85억 ZAR의 조정 EBITDA를 달성했습니다.
- 이 회사는 운전 자본에서 27억 ZAR를 방출하고 68억 ZAR의 조정된 영업 잉여현금흐름을 창출했습니다.
- 엔샴의 통합으로 퉁겔라의 비용 경쟁력이 향상되고 지역적으로 운영이 다각화될 것으로 예상됩니다.
미스
- 벤치마크 석탄 가격 하락으로 인해 수익이 영향을 받았지만 환율 약세와 로열티 비용 감소로 상쇄되었습니다.
Q&A 하이라이트
- 자본을 제외한 Thungela의 손익분기점 석탄 가격은 남아공의 경우 톤당 80달러, 호주의 경우 톤당 100달러 정도입니다.
- 이 회사는 환율 위험에 대한 완전한 헤지 정책을 가지고 있지는 않지만 남아프리카 랜드와 호주 달러와 같은 통화를 생산함으로써 이익을 얻고 있습니다.
- Thungela는 지속적으로 사업 다각화 기회를 모색하고 있으며 향후 투자 기준에 부합하는 인수를 발표할 예정입니다.
결론적으로 Thungela Resources는 전략적 이니셔티브와 체계적인 재무 관리를 통해 격변하는 석탄 시장을 헤쳐나가고 있습니다. 이 회사는 책임감 있는 채굴 관행을 준수하면서 운영 효율성을 개선하고 시장 범위를 확장하며 이해관계자에게 가치를 제공하는 데 주력하고 있습니다. 미래에 대한 명확한 비전과 경쟁력 강화를 위한 지속적인 프로젝트를 통해 Thungela는 글로벌 석탄 산업에서 강력한 입지를 유지할 준비가 되어 있습니다.
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