컴퓨터 비전 기술의 선두주자인 Seeing Machines Limited(SEE)는 2024년 상반기 투자자 프레젠테이션을 통해 최근 실적과 향후 전망에 대해 논의했습니다. CEO 폴 맥글론은 8,200만 달러 규모의 주요 객실 모니터링 프로그램 생산 시작을 비롯한 회사의 중요한 이정표를 공유했습니다.
150만 대 이상의 차량에 자사 기술을 탑재하고 총 3억 6,600만 달러의 수주액을 달성한 Seeing Machines는 상당한 성장세를 보이고 있습니다. 맥글론은 핸즈프리 운전 기능과 운전자 모니터링 시스템(DMS)을 의무화하는 유럽 규정으로 인해 로열티가 전년 대비 100% 성장할 것으로 예상한다고 강조했습니다. 또한 낮은 이탈률과 지속적인 연결 수 증가를 통해 강력한 애프터마켓 비즈니스 성과를 보여주었습니다.
주요 테이크아웃
- Seeing Machines는 이번 분기부터 로열티가 유입될 것으로 예상되는 8,200만 달러 규모의 객실 모니터링 프로그램이라는 사상 최대 규모의 프로젝트에 대한 생산을 시작했습니다.
- 이 회사의 기술은 현재 150만 대 이상의 차량에 사용되고 있으며, 총 계약 금액은 3억 6,600만 달러에 달합니다.
- 유럽에서는 2025년부터 DMS에 카메라 장착이 의무화되는 유로 NCAP 및 GSR과 같은 규제로 인해 Seeing Machines의 소프트웨어 채택이 증가할 것으로 예상됩니다.
- 로열티는 연평균 100%의 성장률이 예상되어 전년 대비 견조한 성장세를 보일 것으로 전망됩니다.
- Guardian 제품을 포함한 애프터마켓 비즈니스는 2% 미만의 낮은 이탈률로 지속적인 성장을 이어가고 있습니다.
- 현금 포지션은 2,200만 달러 이상으로 견고하며, FY'24 하반기에는 현금 소진율이 감소할 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 회사는 수익과 현금의 주요 동력인 자동차 로열티의 연평균 성장률이 100%에 달할 것으로 예상하고 있습니다.
- 월별 현금 소진율은 지속적으로 감소할 것으로 예상되며, FY'25년에는 현금 흐름 손익분기점 달성을 목표로 하고 있습니다.
- 시잉머신은 올해 하반기와 그 이후의 기대치를 충족할 수 있을 것으로 확신합니다.
약세 하이라이트
- 안정적인 재무 상태에도 불구하고 이 회사는 해당 기간 동안 1,400만 달러 미만의 잉여 현금 유출을 보고했습니다.
- 주가가 회사의 현재 가치를 반영하지 못하고 있다는 의문이 제기되었습니다.
강세 하이라이트
- 3세대 제품 출시와 기업 시장에서의 잠재적 성장이 추가 확장을 견인할 것으로 예상됩니다.
- 콜린스 계약의 작업 시작으로 항공 부문에서 상당한 매출 증가.
- 자동차 로열티의 3분의 1이 물량 보장으로 뒷받침되어 향후 예약에 대한 확신을 제공합니다.
미스
- 목표 미달에 대한 비판에 대해 언급했지만 계획대로 순조롭게 진행되고 있다고 주장했습니다.
Q&A 하이라이트
- 경영진은 향후 나스닥으로 이전할 가능성에 대해 논의했지만 당장의 계획은 없다고 밝혔습니다.
- 애프터마켓 부문에 대한 기술 영업 프로세스와 2단계 영업 계획이 설명되었습니다.
- 콜린스 및 기타 교육 시뮬레이터 제조업체와의 진행 상황이 업데이트되었으며, 현재 진행 중인 프로그램 및 견적 요청이 있었습니다.
- 시장 경쟁과 목표 미달에 대한 논의가 진행되는 가운데 Qualcomm과의 관계도 명확히 설명되었습니다.
CEO는 회사의 궤도에 대한 자신감을 표명하며 프로그램 제공과 매출 증대에 계속 집중하고 있습니다. 가장 큰 프로그램인 인테리어 센싱의 도입으로 분기별 실적에 상당한 기여를 할 것으로 예상됩니다. 전략적 비전과 강력한 제품 라인업을 갖춘 시잉 머신은 첨단 운전자 지원 시스템에 대한 수요 증가와 이를 뒷받침하는 규제 환경을 활용할 수 있는 유리한 입지를 확보하고 있습니다.
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