선도적인 식품 제조 및 유통 회사인 프리미엄 브랜드 홀딩스(PBH)가 4분기 실적을 발표했습니다. 전년도에 비해 매출은 소폭 감소했지만, 2022년 한 주 동안의 추가 조정을 거친 후 실제로는 매출이 소폭 증가했습니다.
캐나다 시장에서의 어려움에도 불구하고 특수 식품 그룹의 미국 이니셔티브는 강력한 유기적 볼륨 성장을 달성했습니다. 회사는 장기 전략에 대해 낙관적인 전망을 유지하며 미국 내 유기적 성장이 가속화될 것으로 예상하고 있습니다. 프리미엄 브랜드는 또한 2027년까지 매출 100억 달러, EBITDA 10억 달러를 달성한다는 5개년 계획을 달성하겠다는 의지를 재확인했습니다.
주요 테이크어웨이
- 4분기 매출은 15억 5,000만 달러로 전년 동기 대비 8,100만 달러 감소했지만 정상화 이후에는 140만 달러 증가했습니다.
- 미국 스페셜티 식품 그룹은 9.3%의 유기적 볼륨 성장으로 높은 성과를 달성했습니다.
- 장기 5개년 계획이 순조롭게 진행되어 2027년까지 100억 달러의 매출과 10억 달러의 EBITDA를 목표로 하고 있습니다.
- 2024년 조정 EBITDA 가이던스는 6억 3,000만 달러에서 6억 5,000만 달러 사이로 설정되었습니다.
- 2024년 분기 배당금은 10.4% 증가할 것으로 예상됩니다.
- 분기 자본 지출 1억 3,160만 달러, 향후 3억 8,070만 달러 투자 계획.
- 캐나다에서 가장 큰 이탈리안 샤퀴테리 업체로 미국 시장에서도 상당한 성장세를 보이고 있습니다.
- 인수를 통해 레버리지를 늘리지 않고 창의적인 구조에 집중하겠다는 약속.
- 클리어워터 사업에 대해 낙관적이며 2024년에 개선될 것으로 예상.
회사 전망
- 프리미엄 브랜드는 미국의 유기적 성장이 계속 가속화될 것으로 예상합니다.
- 이 회사는 미국 매출 성장을 지원하기 위한 여러 자본 프로젝트가 거의 완료되어 5개년 계획이 순조롭게 진행되고 있습니다.
- 2024년 조정 EBITDA가 14.5% 증가할 것으로 예상합니다.
- 2024년 매출 전망에는 6%에서 9% 사이의 유기적 성장률이 포함됩니다.
약세 하이라이트
- 어려운 거시경제 환경으로 인해 캐나다 비즈니스의 실적이 저조했습니다.
- 분기 수익은 주로 비용 증가와 소득세 증가로 인해 1,500만 달러 감소했습니다.
- 미국의 대형 QSR 고객이 더 이상 회사의 제품을 진열하지 않아 4분기 매출에 영향을 미쳤습니다.
강세 하이라이트
- 20년 연속 최고 매출 성장률과 조정 EBITDA를 기록했습니다.
- 1억 달러 규모의 신규 고객을 포함해 미국 시장에서 괄목할 만한 성장.
- 클리어워터 사업은 2024년에 현금 흐름과 실적이 개선될 것으로 예상됩니다.
미스
- 12월에 캐나다 시장에서 매출 둔화를 경험했습니다.
- 적극적인 인수 기회는 감소했지만 회사는 파이프라인에 대한 자신감을 유지하고 있습니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 올해 높은 성장을 가정할 때 주당 잉여 현금 흐름에 4~5백만 달러를 추가할 것으로 예상합니다.
- 미국과 캐나다 시장 간의 마진은 비슷하며 캐나다 달러가 약세일 때 이점이 있습니다.
- 랍스터 바이오매스는 건전하며, 회사는 재고를 5천만 달러까지 줄이기 위해 노력하고 있습니다.
프리미엄 브랜드 홀딩스는 미국 시장에서의 입지를 강화하기 위해 성장 이니셔티브와 자본 프로젝트에 계속 집중하고 있습니다. 특수 식품 부문에 대한 낙관적인 전망과 전략적 인수를 통해 5개년 계획 목표를 향한 궤도를 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다. 캐나다 시장의 저조한 실적과 미국 QSR 고객사의 일시적인 매출 타격 등 몇 가지 어려움에도 불구하고 프리미엄 브랜드는 역량을 최적화하고 마진을 확대하여 미래 성장을 뒷받침하기로 결심했습니다.
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