월요일, Morgan Stanley는 Underweight 등급과 3.20 달러의 목표 가격으로 Ardagh Metal Packaging S.A. (NYSE: AMBP)에 대한 커버리지를 시작했습니다. 이 회사는 Ardagh가 경쟁 과점 구조 내에서 순수 글로벌 음료 캔 회사로 운영되고 있으며 주요 지역에서 2 ~ 3 위 시장 지위를 차지하고있어 캔 산업을 선호하는 ESG 관련 성장 추세를 활용할 수 있다는 점을 강조했습니다.
2024~2026년 동안 각각 약 3%와 6%로 추정되는 Ardagh Metal Packaging의 견고한 물량 및 EBITDA 성장 전망에도 불구하고, Morgan Stanley는 주가가 실적이 저조할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 평가는 회사의 어려운 현금 흐름 상황에 기인하며, 이는 순부채 대 EBITDA 비율이 5.5배에 달하는 레버리지가 높은 대차 대조표로 표시됩니다.
애널리스트는 상당한 이자 비용과 모회사에 대한 상당한 배당 의무로 인해 Ardagh의 재정적 부담이 더욱 가중되고 있다고 지적했습니다. 이러한 요소는 회사의 재무 민첩성을 제약하는 요인으로 간주됩니다.
아다그 메탈 패키징에 대한 모건 스탠리의 목표 주가 3.20달러는 2024년 EBITDA 대비 기업가치 배수 9배에 근거한 것으로, 이는 회사의 과거 평균 가치와 일치하는 수치입니다. 이 목표치는 현재 재정적 어려움을 고려할 때 회사의 미래 재무 성과에 대한 회사의 견해를 반영합니다.
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