Summit Midstream Partners LP(SMLP)는 2023년 4분기 실적 컨퍼런스 콜에서 주주 가치를 극대화하기 위한 다양한 기회를 평가하고 있는 전략적 검토 프로세스가 거의 마무리 단계에 접어들었다고 발표했습니다. 히스 데네케(Heath Deneke) 사장, CEO 겸 회장은 2023년 전체 조정 EBITDA가 25% 증가하여 2억 5,700만 달러에 달할 것이라고 보고했습니다.
또한 주요 지역에서의 신규 프로젝트와 계약을 포함해 2024년에도 운영 및 상업적 이니셔티브가 추가 성장을 견인할 것으로 낙관하고 있습니다. 서밋은 2024년에 2억 6천만 달러에서 3억 달러의 조정 EBITDA 가이던스를 제시했으며, 이는 전년 대비 약 5% 성장하는 수치입니다.
주요 테이크아웃
- 서밋 미드스트림은 2023년 10월에 시작된 전략적 검토의 후기 단계에 있으며, 주주 가치를 높이기 위해 노력하고 있습니다.
- 회사는 2023년 조정 EBITDA가 전년 대비 25% 증가하여 2억 5,700만 달러에 달할 것이라고 보고했습니다.
- 2024년 조정 EBITDA 가이던스는 2억 6천만 달러에서 3억 달러 사이로 설정되어 5%의 성장을 예상하고 있습니다.
- Summit은 2024년에 170~230개의 유정을 연결할 것으로 예상하고 있으며, 주로 유지보수를 위해 자본 가이던스를 3,000만~4,000만 달러로 설정했습니다.
- 회사는 2024년에 상당한 잉여 현금 흐름과 부채 감소로 양호한 실적을 예상하고 있으며, 성장 자본 지출에 2,000만~2,500만 달러, 유지 보수 자본 지출에 1,000만~1,500만 달러를 지출할 계획입니다.
- 퍼미안 지역에서는 2024년 2분기에 하루 4,000만 입방피트를 생산하기로 약정한 신규 계약이 첫 번째 물량에 기여할 것으로 예상됩니다.
회사 전망
- 서밋 미드스트림은 2024년에 북동부 및 퍼미안 분지에서의 압축 프로젝트와 신규 계약을 포함한 운영 성공에 힘입어 수익이 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
- 이 회사는 2024년에 건조 가스, 액체가 풍부한 가스, 원유 유정을 혼합하여 시스템에 연결할 계획입니다.
- Summit은 내년에 잉여 현금 흐름 창출과 부채 상환에 초점을 맞추고 있습니다.
약세 하이라이트
- 바넷 부문은 운영 비용 증가로 인해 조정 EBITDA가 소폭 감소했습니다.
상승 하이라이트
- 회사는 21개의 신규 유정 연결로 인해 한 부문에서 조정 EBITDA가 증가했다고 보고했습니다.
- Summit은 퍼미안 지역의 확장 기회에 대해 낙관적이며 추가 계약을 확보할 수 있을 것으로 기대합니다.
미스
- 물동량 처리량 증가에도 불구하고 바넷 부문의 조정 EBITDA는 운영 비용 증가로 인해 소폭 하락했습니다.
Q&A 하이라이트
- 서밋 미드스트림은 전략적 검토의 일환으로 자산 매각과 합작 투자를 고려하고 있습니다.
- 회사의 잠재적 매각은 여전히 검토 중인 옵션입니다.
- 회사는 특히 뉴멕시코의 퍼미안 지대에서 확장을 논의했으며, 추가 인프라와 계약을 통해 생산 활동 증가를 활용할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
- Summit의 파이프라인 시스템 범위 내에서 약 30Bcf의 처리 플랜트 확장이 확인되었습니다.
서밋 미드스트림 파트너스 LP의 경영진은 전략적 이니셔티브를 실행하고 운영 우수성과 신중한 재무 관리를 통해 주주들에게 가치를 제공하는 데 주력하고 있습니다. 회사의 전략적 검토와 퍼미안 지역의 예상되는 성장은 시장 수요에 적응하고 자산 포트폴리오를 최적화하기 위한 선제적 접근 방식을 시사합니다.
InvestingPro 인사이트
서밋 미드스트림 파트너스 LP(SMLP)는 주주 가치 제고라는 명확한 목표를 가지고 전략적 검토를 진행하고 있으며, InvestingPro의 최신 데이터는 회사의 재무 건전성 및 주식 성과에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 시가총액 1억 9,113만 달러의 SMLP는 낮은 주가/장부 배수 0.3에 거래되고 있으며, 이는 회사의 자산이 시장에서 잠재적으로 저평가되어 있음을 나타낼 수 있습니다. 이는 주식이 낮은 가격 / 장부 배수로 거래되고 있음을 강조하는 InvestingPro 팁 중 하나와 일치합니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 이 회사는 지난 한 달 동안 21.2%의 가격 총 수익률로 강한 수익률을 기록했으며, 이러한 긍정적 모멘텀은 지난 3개월과 6개월 동안 각각 18.04%와 48.32%의 수익률로 확장되었습니다. 이는 최근 들어 투자자들의 신뢰와 SMLP에 대한 시장 평가가 크게 상승했음을 시사하며, 이는 회사의 실적 발표에서 언급된 전략적 이니셔티브와 운영상의 성공을 반영한 것일 수 있습니다.
그러나 SMLP의 주가수익비율이 -2.63으로 마이너스라는 점은 지난 12개월 동안 수익성이 좋지 않았다는 것을 의미합니다. 이는 해당 기간 동안 회사의 수익성 부족을 지적하는 또 다른 InvestingPro 팁과 일치합니다. 또한 단기 부채가 유동 자산을 초과하는 상황에서 회사의 재무 안정성은 잠재적 투자자에게 우려의 대상이 될 수 있습니다.
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