금요일, BMO Capital은 American Express (NYSE:AXP), 꾸준한 주가 목표가 $ 159.00로. 이 회사는 신용 카드 회사의 4 분기 구조 조정 대출 잔액에 대한 우려를 강조했으며, 이는 총 대출 및 카드 회원 미수금의 144 베이시스 포인트 (bps)에 달했습니다.
이 수치는 2014년 1분기부터 2019년 4분기까지를 기준으로 계산한 팬데믹 이전 평균보다 4.3배나 높은 수치입니다.
이 회사는 이러한 구조 조정 대출의 증가가 최근 회계 변경 때문일 수 없다고 지적했습니다. 이에 비해 캐피탈 원(COF)의 4분기 구조조정 대출 잔액은 팬데믹 이전 수준보다 1.2배에 불과해 두 회사 간 상당한 차이가 있음을 시사합니다.
BMO Capital은 아메리칸 익스프레스의 구조조정 대출 증가가 향후 예상보다 높은 신용 비용을 초래할 수 있다는 우려를 표명했습니다. 구조조정 대출은 일반적으로 재정적 어려움에 직면한 대출자에게 제공되며 잠재적 대출 손실에 대한 조기 경고 신호로 작용할 수 있습니다.
BMO Capital의 분석에 따르면 아메리칸 익스프레스의 준비금 비율은 2.8%로 여전히 1일차 예상 신용 손실(CECL) 수준인 2.9%보다 낮습니다. 구조조정 대출의 현저한 증가와 함께 이 회사는 2024년에는 신용 손실 충당금이 컨센서스보다 10%, 2025년에는 6% 더 높아질 수 있다고 추정했습니다.
이러한 신중한 입장은 이러한 구조조정 대출이 향후 몇 년간 아메리칸 익스프레스의 재무 실적에 영향을 미칠 수 있는 대출 손실 증가에 앞서 발생할 수 있는 가능성을 고려한 것입니다. 목표주가 $159.00의 일관성은 신용카드 회사의 신용 리스크 관리에 대한 BMO Capital의 지속적인 우려를 반영합니다.
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