대마초 업계의 선두주자인 Cresco Labs(CRLBF)는 탄탄한 수익 성장과 마진 확대로 4분기 및 2023년 연간 실적을 발표했습니다. 이 회사는 조정 EBITDA가 거의 두 배로 증가했으며, 올해 잉여현금흐름이 플러스를 기록했다고 발표하면서 이러한 결과에 대해 '핵심의 해' 전략의 공로를 인정했습니다.
2024년 1분기는 가격 압박과 경쟁 심화로 인해 매출이 소폭 감소할 것으로 예상되지만, 크레스코 랩스는 오하이오, 펜실베이니아, 플로리다의 성인용 시장으로의 전환에 힘입어 올해 말과 2025년, 2026년까지 상당한 성장을 예상하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 2023년 4분기에 강력한 수익 성장과 마진 확대를 달성한 Cresco Labs.
- 이 회사는 조정 EBITDA를 거의 두 배로 늘리고 연간 잉여현금흐름도 플러스를 달성했습니다.
- 오하이오, 펜실베니아, 플로리다의 성인용 시장에서의 성장 기회를 활용할 계획입니다.
- 2024년 1분기는 매출이 소폭 감소할 것으로 예상되며, 4분기에 성장이 예상됩니다.
- 2025년과 2026년에는 주요 주에서 성인용 전환으로 인해 상당한 성장이 예상됩니다.
회사 전망
- 크레스코 랩스는 2024년에도 수익성, 현금 흐름, 수익 성장을 지속적으로 개선할 계획입니다.
- 플로리다와 펜실베니아에 신규 매장을 오픈하고 매사추세츠, 오하이오, 플로리다, 일리노이에서 시설 개선을 위한 투자가 계획되어 있습니다.
- 효율성 향상과 매출원가 절감을 통해 총 마진을 50% 내외로 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 2024년에는 현금 흐름이 크게 개선될 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 가격 압박과 경쟁 심화로 인해 2024년 1분기에 매출이 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.
- 성인용 시장이 출시됨에 따라 펜실베니아에서 추가적인 가격 압박이 예상됩니다.
- 2023년에 포트폴리오 전체에서 20%의 가격 압박이 발생했으며, 2024년에도 비슷한 추세가 예상됩니다.
강세 하이라이트
- 2023년 4분기의 총 마진은 전년 대비 850 베이시스 포인트 증가한 53%로, 모든 사업 영역에서 마진이 개선되었습니다.
- 2024년 4분기에는 오하이오주의 성인용 전환에 힘입어 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
- 크레스코 랩스는 성장을 지속하기 위해 잠재적인 파트너십과 합작 투자를 모색하고 있습니다.
미스
- 2024년 1분기의 매출은 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.
- 2분기와 3분기에는 안정적인 매출을 기대하고 있으며, 4분기에는 잠재적인 성장세를 보일 것으로 예상하고 있습니다.
Q&A 하이라이트
- 경영진은 일리노이와 뉴욕에서 매장을 효율적으로 개발하고 오픈하는 데 집중하고 있습니다.
- 제품 메뉴의 절반 이상이 크레스코 독점 유전자로 구성될 것으로 예상됩니다.
- 가치 부문은 소비자 소비 행동에서 계속해서 좋은 성과를 거두고 있습니다.
- 크레스코 랩스는 잠재적인 성인용 합법화에 대비하여 플로리다에서 소매점 확장을 고려하고 있습니다.
- 이 회사는 비용 구조와 시장 변화에 적응할 수 있는 능력에 자신감을 갖고 있습니다.
크레스코 랩스 경영진은 회사의 전략적 포지셔닝과 업계 과제에 대한 적응력에 자신감을 표명했습니다. 팀의 노력은 인정받았고, 급성장하는 대마초 시장에서 앞으로의 기회에 대한 기대감이 있었습니다.
인베스팅프로 인사이트
크레스코 랩스(CRLBF)는 최근 수익 보고서에서 수익 성장과 마진 확대에 주목할 만한 초점을 맞추며 탄력성과 전략적 민첩성을 보여주었습니다. InvestingPro 데이터와 팁을 통해 회사를 자세히 살펴보면 경쟁이 치열한 대마초 시장에서 크레스코의 잠재력을 고려하는 투자자에게 추가적인 맥락을 제공합니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 시가총액은 7억 4,110만 달러로, 업계에서 회사의 규모와 투자자 평가를 반영합니다. 이러한 어려움에도 불구하고 크레스코 랩스는 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 47.01%의 매출 총이익률을 유지했으며, 이는 2023년 4분기 매출 총이익률 53%와 일치하는 수치입니다. 이러한 마진 성과는 가격 압박과 경쟁 심화로 인해 2024년 1분기에 수익이 감소할 것으로 예상되는 상황에서 특히 의미 있는 성과입니다.
인베스팅프로 팁은 크레스코가 상당한 부채 부담을 안고 운영되고 있으며, 이는 회사가 예상되는 매출 감소와 시장 포화 기간을 헤쳐나가는 동안 투자자들에게 중요한 고려 사항이라고 강조합니다. 게다가 애널리스트들은 올해 수익성이 좋을 것으로 예상하지 않고 있으며, 지난 12개월 동안 수익성이 좋지 않아 투자 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.
긍정적인 측면을 살펴보면, 크레스코 랩스는 지난 한 주 동안 7.47%의 1주 가격 총 수익률을 기록하며 상당한 수익률을 보였습니다. 이러한 성과는 단기적인 수익을 원하는 투자자에게 관심을 끌 수 있지만, 장기적인 전망 및 회사의 전략적 이니셔티브와 균형을 맞추는 것이 중요합니다.
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