목요일, 파이퍼 샌들러는 BP (NYSE:BP)에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 38 달러에서 40 달러로 인상하고 주식에 대한 중립 등급을 유지했습니다. 이 회사는 2023년 4분기의 중요한 발전에 주목하면서 석유 부문이 물량과 현금 흐름의 성장을 모두 경험하는 이례적인 위치를 강조했습니다.
BP는 다른 국제 석유 회사(IOC)와 함께 전년 대비 평균 약 3.5%의 물량 성장을 기록했습니다. 파이퍼 샌들러는 2028년까지 연평균 영업 현금 흐름(CFO) 성장률이 연간 약 4.5%에 달할 것으로 예상합니다. 이 회사는 미국 석유 회사가 유럽 회사의 성장률 3.7%에 비해 연간 약 6.2%로 유럽 회사를 앞설 것으로 예상하고 있습니다.
BP의 수정된 목표 주가는 균형 잡힌 가중치 방식을 통해 도출되었습니다. 파이퍼 샌들러는 FTSE 100 대비 잉여현금흐름(FCF) 수익률 목표와 2024 회계연도 예상 EBITDA 배수를 50 대 50으로 배분하여 분석했습니다. FCF 수익률 목표는 브렌트유 배럴당 80달러의 PSC 유가를 기준으로 2024 회계연도 전체 FCF를 예상한 것입니다.
또한 EBITDA 배수 목표치는 기존 3.75배에서 4.75배로 상향 조정되었습니다. 이번 개정에는 엑손 모빌에 대한 할인율도 포함되어 있는데, 기존 2.5배에서 2.25배로 하향 조정되었습니다.
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