목요일 에버코어 ISI는 달러 트리(NASDAQ:DLTR)에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 기존 157달러에서 144달러로 낮추고 소매 체인 주식에 대한 '인라인' 등급을 유지했습니다.
이 회사는 강력한 비교 매장 판매 및 고객 트래픽 증가를 포함하여 Dollar Tree의 실적에서 몇 가지 긍정적 인 측면을 강조했습니다. 이 소매업체는 유사 매장 매출이 6.3% 증가하고 고객 트래픽이 7.1% 증가했으며 2023년에 340만 명의 신규 고객을 확보하여 성공적인 턴어라운드의 조짐을 보이고 있다고 보고했습니다.
이 분석에서는 실적이 저조한 패밀리 달러 매장을 폐쇄하는 등 달러 트리의 전략적 조치가 회사의 재무 건전성에 기여할 것으로 예상했습니다. 매장 폐쇄와 함께 다양한 가격대의 포인트 상품 도입은 관련성을 유지하고 시장 점유율을 높일 수 있는 핵심 요소로 간주됩니다.
애널리스트는 달러 트리 부문의 마진이 약 100 베이시스 포인트 개선될 것으로 예상하며, 총 마진 개선과 안정적인 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용에 힘입어 향후 2~3년 동안 15%에 가까운 마진을 달성할 것으로 예상하고 있습니다.
재고 관리도 달러트리의 강점으로, 4분기 재고가 전년 동기 대비 6% 감소했으며, 매장 폐쇄로 인한 과잉 상품을 정리하면서 2024년에는 효율성이 더욱 향상될 것으로 예상됩니다. 또한 잉여현금흐름(FCF)은 전년 대비 2억 달러 증가했으며, 자본지출(CapEx)이 증가할 것으로 예상되는 가운데서도 연간 5억~6억 달러의 지속 가능한 운영율을 보였다고 분석했습니다.
달러트리의 재무 상태는 약 7억 달러의 현금과 2.4배의 레버리지 비율로 여전히 견고하며, 이를 위해 13억 5천만 달러가 승인되어 있어 자사주 매입을 위한 충분한 여력을 확보하고 있습니다. 분석가는 운임 비용 절감과 매장 폐쇄로 인한 비용 절감의 조합이 2024년 주당 순이익(EPS)에 약 1달러를 기여할 것으로 예상하며, 2023년 기준 EPS인 5.80달러(53주차 및 비용 영향 제외)가 7달러로 상승할 수 있는 발판을 마련할 수 있을 것으로 전망합니다.
마지막으로, 이 회사는 패밀리 달러 매장 폐쇄로 인한 일부 매출 회수가 이미 달러 트리의 가이던스에 포함되어 있지만 연간 0.30달러의 추가 EPS 상승이 있을 수 있다고 추정합니다. 달러 트리가 패밀리 달러의 고객을 성공적으로 유지한다면 이 수치는 5~10센트 증가할 수 있습니다.
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