목요일, 씨티는 뉴욕증권거래소에서 NYSE:NKE 티커로 거래되는 나이키 주식의 목표 주가를 종전 135달러에서 125달러로 하향 조정했지만 여전히 매수를 추천했습니다. 이번 조정은 3월 21일 장 마감 후 발표될 것으로 예상되는 나이키의 2024년 3분기 실적을 예상하여 이루어진 것입니다.
이 회사는 나이키의 3분기 주당 순이익(EPS)이 0.86달러로 컨센서스인 0.75달러보다 높을 것으로 예상하고 있습니다.
그러나 이 예상치에는 판매, 일반 및 관리비(SG&A)와 관련된 약 0.10달러의 구조조정 비용이 포함되어 있지 않아 가이던스 및 컨센서스 수치와의 비교 가능성에 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 비용을 고려하면 EPS가 예상치에 부합할 가능성이 있습니다.
최근 나이키에 대한 여론은 특히 매출 성장과 관련하여 상당히 부정적이었습니다. 북미에서는 재고 수준이 개선되었지만 여전히 프로모션 비용이 높고 소매 주문이 신중하게 이루어지고 있습니다. 중국과 유럽 시장은 변동성이 계속되고 있습니다. 또한, 설문조사 결과에 따르면 경쟁사인 아디다스가 전 세계적으로 시장 점유율을 회복하고 있는 것으로 나타났습니다.
이러한 시장 역풍과 새로운 혁신의 부재로 인해 Citi는 나이키의 2025 회계연도 매출 추정치를 3.5% 증가로 낮췄는데, 이는 컨센서스인 7% 증가보다 낮은 수치입니다. 씨티는 나이키 경영진이 다가오는 실적 발표에서 2025 회계연도 매출 성장률 가이던스를 한 자릿수(LSD)로 낮게 설정할 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 씨티는 나이키의 수익 마진에 대해 낙관적인 전망을 유지하며, 2025 회계연도에는 매출총이익(GM)과 판관비 개선으로 EBIT 마진이 높아질 것으로 예상하고 있습니다. 이 보고서는 잠재적인 수익 재설정이 단기적인 주가 하락으로 이어질 수 있지만, 이러한 주가 하락이 투자자들에게 매수 기회를 제공할 수 있다고 조언합니다.
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