미니소(뉴욕증권거래소: MNSO)는 12월 분기 실적 발표에서 전년 대비 큰 폭의 성장을 기록하며 기록적인 실적을 달성했다고 발표했습니다. 총 매출은 54% 증가한 38억 4,000만 위안을 기록했으며, 매출 총이익은 43.1%로 눈에 띄게 증가했습니다.
조정 순이익은 6억 6,000만 위안을 초과하여 순이익률이 17.2%를 기록했습니다. 매장 수가 6,000개를 돌파하고 해외 매출이 전체 매출의 34%를 차지하는 등 미니소의 확장 전략이 효과적이었음이 입증되었습니다. 미니소는 지속적인 성장과 매장 확장 계획을 발표하며 혁신과 글로벌화를 핵심 동력으로 강조했습니다.
주요 테이크아웃
- 미니소의 12월 분기 총 매출은 전년 동기 대비 54% 증가한 38억 4,000만 위안을 기록했습니다.
- 매출 총이익은 43.1%로 개선되었고 조정 순이익은 6억 6,000만 위안을 기록했습니다.
- 전 세계 매장 수는 6,000개 이상으로 확대되었으며, 해외 시장에서도 큰 성장을 이루었습니다.
- 2024년에는 중국에 350~450개, 해외에 550~650개의 신규 매장을 오픈할 계획입니다.
- 북미와 유럽 시장을 중심으로 제품 혁신, 경제성, 글로벌화에 중점을 두고 있습니다.
- 미니소 자회사인 탑토이는 분기 매출이 90% 증가했으며 확장 계획을 발표했습니다.
회사 전망
- 미니소는 향후 5년 내에 유럽에 수천 개의 매장을 오픈하는 것을 목표로 하고 있습니다.
- 회사는 해외 시장이 전년 대비 35~45%의 성장률을 유지할 것으로 예상하고 있습니다.
- 비용 이점, 고유 IP, 자체 브랜드를 활용하여 가격 경쟁력을 유지할 계획입니다.
약세 하이라이트
- 소비자 직접 판매 시장은 초기 단계로 마진 변동이 심합니다.
- 매장 오픈에 대한 투자와 DTC 시장의 초기 단계로 인해 일부 불확실성이 존재합니다.
강세 하이라이트
- 2023년 12월 31일 기준 69억 위안의 탄탄한 현금 포지션.
- 한 해 동안 19억 7천만 위안의 잉여 현금 흐름.
- 투자 불확실성에도 불구하고 마진 프로필에 대한 긍정적인 전망.
미스
- 미니소는 국내 시장과 해외 시장 간의 마진 내역을 공개하지 않았습니다.
Q&A 하이라이트
- 미니소는 입지 여건과 협상에 따라 4,000개 매장을 점진적으로 업그레이드할 계획입니다.
- 미국에서는 90% 이상의 매장을 직영으로 운영하고 있으며, 향후 프랜차이즈 옵션도 검토하고 있습니다.
- 미니소는 프랜차이즈를 고려하기 전에 운영 마진을 최적화하고 공략 가능한 시장을 확대하는 데 집중하고 있습니다.
미니소의 탄탄한 재무 실적은 성공적인 확장 전략과 제품 혁신에 대한 집중을 반영합니다. 특히 북미와 유럽 시장에서 지속적인 성장 계획과 자산 경량화 모델에 중점을 두고 있는 미니소는 고유한 가치 제안을 활용하고 글로벌 소매 환경에서 경쟁 우위를 유지할 수 있는 입지를 확보하고 있습니다. 공급망을 강화하고 글로벌 협업을 강화하려는 미니소의 노력은 장기적인 성장과 시장 입지에 대한 미니소의 의지를 강조합니다. 투자자와 이해관계자들은 앞으로 몇 분기 동안 미니소의 진행 상황에 대한 추가 업데이트를 기대할 수 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
미니소의 인상적인 12월 분기 실적은 몇 가지 주요 재무 지표와 인베스팅프로 팁에 반영되어 소매 부문에서 미니소의 강력한 입지를 강조합니다. 시가총액 56억 5,000만 달러의 미니소는 브로드라인 리테일 업계에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 이는 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 22.42%의 상당한 증가율을 보인 매출 성장으로 더욱 강조됩니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 미니소는 대차대조표에 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있으며, 이는 투자자들에게 재정적 안정성을 보여주는 안심할 수 있는 신호입니다. 또한 3년 연속 배당금을 인상하여 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 보여주었습니다. 이는 특히 2.15%의 배당 수익률을 유지하고 있다는 점에서 주목할 만합니다.
잠재적 투자자들에게 또 다른 고무적인 신호는 단기 수익 성장에 비해 미니소의 낮은 주가수익비율(P/E)입니다. 2024년 1분기 마지막 12개월 기준 P/E 비율은 20.23이며, 수익 성장률 대비 P/E를 측정하는 PEG 비율은 0.18로 현저히 낮아 성장 전망을 고려할 때 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.
유동성 측면에서 미니소의 유동 자산은 단기 부채를 초과하며, 이는 공격적인 확장 전략에 매우 중요하며 회사가 즉각적인 재정적 필요를 편안하게 감당할 수 있도록 보장합니다. 또한 회사의 현금 흐름은 이자 지급을 충분히 감당할 수 있어 재무 건전성을 나타내는 긍정적인 지표입니다.
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