수요일에 JPMorgan은 성능 신발 및 스포츠웨어로 유명한 회사 인 On Holding AG (NYSE:ONON)의 주가를 이전 목표 인 35 달러에서 34 달러로 조정하고 주식에 대한 비중 확대 등급을 다시 강조했습니다. 이 회사의 분석은 화요일 온 홀딩의 주가가 9% 하락한 데 따른 것으로, 애널리스트는 이를 과도하다고 설명했습니다.
목표주가 조정에도 불구하고 비중확대 등급을 유지한 근거는 몇 가지 요인에 근거합니다. 첫째, 애널리스트는 회사의 주문량에 대한 긍정적인 언급과 외환 환산에 따른 점진적인 부담에도 불구하고 탑라인 매출을 포함한 컨센서스 추정치에 대한 하향 조정은 없을 것으로 예상하고 있습니다.
또한, 브랜드 리브랜딩과 제품 세분화 개선 이후 신발 부문에서 시장 점유율을 높이고 의류 부문에서 더 많은 견인력을 확보하는 등 온 홀딩의 기본 추세는 여전히 견고합니다.
또한, 전작인 클라우드몬스터 1의 매출에 큰 영향을 미치지 않으면서 러닝 전문 카테고리에서 좋은 성과를 내고 있는 클라우드몬스터 2에 대한 구체적인 언급을 통해 온 홀딩의 제품 구성이 더욱 건전해졌다는 점을 강조했습니다.
또한 2024 회계연도에는 최소 30%의 성장과 50~100 베이시스 포인트의 조정 EBITDA 마진 확대를 제시하고 있어 최근 업계의 다른 보고서와 비교했을 때 긍정적으로 평가되고 있습니다.
애널리스트는 지난 몇 달 동안 일부 투자자들이 온 홀딩스에 대해 덜 부정적으로 변했지만, 전반적인 시장 분위기는 환율 우려로 인해 회사의 탑라인 가이던스가 컨센서스 기대치를 하회할 것으로 예상하는 쪽으로 왜곡된 것으로 보인다고 지적했습니다.
그러나 이러한 문제가 이미 최근 실적에 반영되었고 컨센서스 추정치 하향 조정이 예상되지 않기 때문에 분석가는 주식의 평가 절하가 지나치게 심하다고 생각하며 회복을 예상합니다. 이 회사의 포지션은 On Holding AG 주식에 대한 비중 확대입니다.
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