수요일, 씨티는 스타벅스 코퍼레이션(NASDAQ:SBUX)에 대한 전망을 조정하여 커피 대기업의 목표 주가를 기존 103달러에서 102달러로 낮추고 주식에 대한 중립 등급을 유지했습니다. 이 회사의 분석은 스타벅스 주식에 대한 입장을 보다 낙관적인 시각으로 전환할 수 있는 몇 가지 요인을 강조했습니다.
특히 거래 성장을 통해 미국 동일 매장 매출(SSS)을 늘리기 위한 명확한 전략을 포함하여 스타벅스의 주가를 보다 낙관적으로 평가할 수 있는 일련의 조건을 설명했으며, 이는 이자 및 세금 전 이익(EBIT) 성장에 대한 우려를 완화하고 주식 배수의 확대로 이어질 수 있습니다.
또한 최근 저가 경쟁업체가 급증하고 있는 중국 시장에 대한 차별화된 계획은 프리미엄 브랜드에 긍정적인 발전이 될 수 있습니다. 이 밖에도 중국을 넘어선 성장 기회 파악, 비용 절감을 통해 매출 약점을 완화할 수 있는 방법, 사업부별 의사결정권자를 더 깊이 이해하기 위한 주주와의 소통 전략 등이 포함되었습니다.
또한 스타벅스와 관련하여 투자자들 사이에서 벌어지고 있는 주요 논쟁에 대한 인사이트를 제공했습니다. 이러한 논쟁은 미국의 노동 상황, 매장 차원의 수용력 확대 이니셔티브, 소비자를 위한 가격 대비 가치 제안, 미국 소비자 수요 둔화에 대응할 수 있는 브랜드의 역량, 비용 절감으로 단기 주당순이익(EPS) 전망을 유지할 수 있는지, 중국 내 경쟁이 성장 기회에 미치는 영향, 스타벅스 주식의 현재 가치 평가에 초점을 맞추고 있습니다.
재무 추정치 측면에서 Citi는 스타벅스의 2024 회계연도 및 2025 회계연도 EPS 전망치를 각각 4.09달러와 4.72달러에서 4.02달러와 4.64달러로 하향 조정했습니다. 새로운 목표주가 102달러는 12개월 후인 향후 12개월(NTM) EBITDA 추정치에 13.5배를 적용한 것이며, 이전 밸류에이션과 일치하는 약 0.9배의 상대 멀티플입니다.
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