수요일, JMP증권은 헤리티지 인슈어런스 홀딩스에 대한 입장을 조정하여 주가를 '시장수익률 초과' 등급에서 '시장수익률 초과' 등급으로 변경했습니다. 이 결정은 헤리티지의 주가가 JMP증권의 이전 목표가인 7달러에 비해 크게 초과 달성한 데 따른 것입니다. 최근 이 회사의 주가가 목표가를 크게 상회하는 수준에서 거래되면서 헤리티지의 주가가 적정 가치로 재평가되고 있습니다.
헤리티지 보험은 2023년 4분기 주당 순이익(EPS)이 1.17달러로 JMP증권의 예상치인 0.48달러와 컨센서스인 0.46달러를 뛰어넘는 호실적을 발표했습니다.
예상보다 양호한 실적은 예상보다 낮은 날씨 관련 손실과 재해 손실, 그리고 더 유리한 비용 비율에 기인합니다. 그러나 이러한 긍정적인 요소는 예상보다 높은 재해 사고 발생 연도 손실률과 불리한 이전 기간 개발로 인해 약간 상쇄되었습니다.
보험사의 주당 장부 가치는 7.29달러를 기록하여 JMP 증권의 예상치인 7.00달러를 상회했으며 9월 31일 대비 29% 상승했습니다. 현재 유형 장부가치의 약 1.7배, 2024년 예상 수익의 약 7배에 거래되고 있어 두 지표의 피어 중앙값에 미치지 못하지만, Heritage는 지난 1년 동안 주가가 168% 상승한 반면 Russell 3000은 33% 상승에 그쳤습니다.
JMP증권은 회사의 실적을 고려할 때 헤리티지 보험의 주가를 재평가한 것은 정당한 것으로 보입니다. 그러나 현재 주가를 고려할 때 충분한 상승 여력을 시사하는 새로운 목표 주가를 정당화하기는 어렵다고 지적했습니다. 그 결과, 애널리스트는 현재 주가가 적정 수준이라고 판단하여 투자의견을 "시장수익률"로 하향 조정했습니다.
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