최근 분사 후 독립 법인으로 출범한 Fortrea는 2023년 4분기 실적 발표를 통해 매출이 소폭 증가하고 조정 EBITDA가 크게 감소했다고 발표했습니다. CEO 톰 파이크와 CFO 질 맥코넬은 엔드포인트 임상 및 환자 액세스 사업부 매각을 포함한 회사의 전략적 움직임에 대해 설명하고 성과와 과제를 모두 반영한 재무 세부 정보를 제공했습니다.
어려운 분기였음에도 불구하고 Fortrea는 2024년 말까지 조정 EBITDA 마진 13%를 목표로 하고 있으며, 고객들이 가장 선호하는 임상시험수탁기관(CRO)이 되는 데 집중하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- Fortrea의 4분기 매출은 1.8% 증가한 7억 7,540만 달러로 조정 EBITDA는 38.8% 감소했습니다.
- 통과 매출은 증가했지만 서비스 수수료 수익이 감소하고 비용이 증가했습니다.
- 포트레아는 부채를 줄이기 위해 일부 사업을 3억 4,500만 달러에 매각할 계획입니다.
- 2024년 총 매출은 31억 4,000만 달러에서 32억 1,000만 달러, 조정 EBITDA는 2억 8,000만 달러에서 3억 2,000만 달러 사이를 목표로 하고 있습니다.
- 2024년 말에는 2022년 수준과 동일한 13%의 조정 EBITDA 마진을 목표로 하고 있으며, 2025년까지 이를 유지할 계획입니다.
회사 전망
- 포트레아는 핵심 CRO 사업과 마진 확대 노력에 집중하고 있습니다.
- 2024년 하반기에는 운영 간소화와 혁신 계획 실행에 중점을 두어 매출 성장이 개선될 것으로 예상됩니다.
- 이 회사는 성장 궤도에 자신감을 가지고 있으며 제약, 생명공학 및 의료 기기 회사가 가장 선호하는 CRO로 자리매김하는 것을 목표로 하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 서비스 수수료 수익 감소와 비용 증가로 인해 조정 EBITDA가 전년 대비 38.8% 감소했습니다.
- 타사 공급업체의 프로그래밍 오류와 관련된 비용이 발생했으며 인프라 및 운영 비용이 증가했습니다.
강세 하이라이트
- 포트레아는 4분기에 1.3의 매출 대비 청구 비율과 1분기의 견고한 파이프라인으로 강력한 상업적 전환을 이루었습니다.
- 브랜드 인지도, 기술 및 데이터 전략에 대한 전략적 파트너십과 투자가 향후 성장을 견인할 것으로 예상됩니다.
미스
- 분기 순이자 비용은 3,450만 달러였으며, 실효 세율은 이례적으로 높은 406.3%를 기록했습니다.
- 해당 분기의 조정 순이익은 전년 대비 79.7% 감소했습니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 장부 대비 청구 비율과 TSA 종료 속도에 영향을 받는 2025년 이후의 잠재적 매출 성장에 대해 논의했습니다.
- 성장을 가속화하기 위한 추가적인 혁신 프로젝트가 진행 중이지만, 구체적인 상승세는 추가적인 진전이 있을 때까지 장담할 수 없습니다.
- 아스날 캐피탈 파트너스는 투자 접근 방식과 비즈니스의 성장 잠재력을 인정받아 인에이블링 서비스 매각의 인수자로 선정되었습니다.
요약하면, 포트레아는 전략적 매각과 핵심 운영에 집중하는 전환기를 지나고 있습니다. 회사의 경영진은 재무 목표를 달성하고 시장에서의 입지를 강화할 수 있다는 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 투자자와 고객은 포트레아가 재무 건전성을 개선하고 선도적인 CRO로서의 입지를 확보하기 위한 조치를 취하는 과정을 면밀히 주시하고 있습니다.
InvestingPro 인사이트
Fortrea의 최근 실적 발표는 최고의 임상시험수탁기관(CRO)이 되기 위해 회사가 직면한 장애물과 진전을 모두 강조했습니다. 투자자들이 Fortrea의 미래를 고려할 때 몇 가지 주요 지표와 InvestingPro 팁을 통해 회사의 재무 건전성과 시장 지위를 더 깊이 이해할 수 있습니다.
인베스팅프로 팁:
- 포트레아는 현재 높은 수익 배수로 거래되고 있으며, 이는 투자자들이 전체 시장에 비해 향후 더 높은 수익 성장을 기대하고 있음을 시사합니다. 이는 순이익 감소에 대한 기대에도 불구하고 올해 수익성이 좋을 것이라는 분석가들의 예측과 일치합니다.
- 이 회사의 주가는 52주 신고가 근처에서 거래되고 있으며, 이는 지난 6개월 동안 큰 폭의 가격 상승을 나타냅니다. 이는 두 애널리스트의 실적 상향 조정에서 알 수 있듯이 회사의 전략적 움직임과 향후 수익성에 대한 투자자의 신뢰를 반영한 것으로 보입니다.
인베스팅프로 데이터:
- 시가총액(조정): 32억 3,300만 달러로, 회사의 규모와 시장 가치를 나타냅니다.
- 2023년 3분기 기준 지난 12개월 주가수익비율(조정): 36.54로, 포트레아의 수익 성장에 대한 투자자의 기대치를 파악할 수 있습니다.
- 2023년 3분기 매출 성장률(분기별): 1.85%, 이는 소폭이지만 실적 발표에서 언급된 매출 증가를 고려할 때 긍정적인 신호입니다.
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