월요일, Wedbush는 뉴욕 커뮤니티 뱅크 (NYSE:NYCB) 주식에 대한 실적 부진 등급과 3.00 달러의 목표 주가를 유지했습니다. 이 회사는 은행의 우선주가 예상보다 일찍 보통주로 전환된 것을 이유로 NYCB의 재무 모델을 조정했습니다. 이번 수정은 전환 기간이 발행 후 6개월 이내로 명시된 NYCB의 최근 컨퍼런스 콜에 따른 것입니다.
이제 업데이트된 모델에서는 우선 배당금이 제외되어 분기별 예상 배당금이 3,800만 달러에서 800만 달러로 감소했습니다. 또한 Wedbush는 2024년 1분기의 준비금 적립 가정을 수정하여 충당금 적립액을 기존 3억 달러에서 6억 달러로 늘렸습니다. 이러한 변경은 평균 이하의 대손충당금(ACL) 적립률을 개선하려는 은행의 의도를 반영한 것으로, 컨퍼런스 콜에서 밝힌 바 있습니다.
이러한 조정의 결과로 Wedbush는 NYCB의 2024년 수익 추정치를 주당 0.15달러의 손실에서 주당 0.26달러의 손실로 낮췄습니다. 2025년 예상 수익은 우선주 전환으로 인한 우선 배당금 제거를 고려하여 주당 0.20달러에서 주당 0.30달러로 상향 조정했습니다.
웨드부시는 현재 뉴욕시에서 임대료 규제를 받는 다가구 주택 부문의 대출에서 NYCB가 차지하는 비중이 높다는 우려로 인해 투자부적격 등급이 강화되었다고 판단했습니다. 이 대출 카테고리는 NYCB 전체 대출 포트폴리오의 22%를 차지합니다. 목표주가 3.00달러는 회사의 2025년 주당 순이익 추정치의 10배에 해당하는 밸류에이션에서 도출되었으며, 1분기 유형 장부 가치(TBV)인 5.50달러의 55%에 해당합니다.
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