월요일, JPMorgan은 Kingsoft Cloud (NASDAQ: KC)에 대한 입장을 조정하여 주식을 중립에서 비중 확대로 업그레이드하는 동시에 목표 주가를 이전 $ 4.20에서 $ 4.50으로 낮추었습니다.
이 회사의 애널리스트는 킹소프트 클라우드의 마진 확대가 시장 기대치를 상회할 것이라는 예측을 인용하며, 이는 수익 믹스의 유리한 변화와 감가상각비 감소의 조합에 기인한다고 설명했습니다.
이 애널리스트는 마진 확대가 예상되는 두 가지 주요 요인으로 빠르게 성장하는 AI 매출을 포함한 고수익 사업으로의 수익 믹스 변화와 저수익 콘텐츠 전송 네트워크 매출의 감소를 꼽았습니다.
또한 전년도 3분기의 대규모 자산 상각에 따른 감가상각비 감소도 마진 개선에 기여할 것으로 예상됩니다.
JP모건은 킹소프트 클라우드가 2024년 1분기에 에비타 수준의 손익분기점에 도달하고 같은 해에 처음으로 연간 에비타 손익분기점을 달성할 것으로 예상하고 있습니다. 이 전망은 EBITDA 손실을 예상하는 컨센서스 예상치보다 더 낙관적인 전망입니다.
올해 들어 주가가 30% 하락해 KWEB의 7% 하락과 대조를 보였지만, JP모건은 이러한 하락이 회사의 근본적인 발전보다는 손실을 내는 소형주에 대한 시장 심리가 약해졌기 때문이라고 보고 있습니다.
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