북미 장례 서비스 제공업체인 Park Lawn Corporation(PLC)은 2023년 연말 실적 발표를 통해 회사의 재무 성과, 전략적 이정표, 내년도 전망을 논의했습니다. 2023년 4분기의 매출은 2022년 같은 기간에 비해 190만 달러 증가했습니다. 그럼에도 불구하고 유사한 운영 및 처분 사업의 매출은 5% 감소했습니다.
해당 분기의 순손실은 1,930만 달러로, 주로 기존 사업의 매각으로 인해 발생했습니다. 그러나 해당 분기의 조정 순이익은 전년 동기 대비 개선된 것으로 나타났습니다. 또한, 2026년 성장 목표를 철회하는 대신 2024년 조정 EBITDA 범위를 7,000만 달러에서 8,000만 달러로 제시하는 연간 가이던스를 발표했습니다.
주요 테이크아웃
- Park Lawn은 2023년에 7개의 신규 사업을 종료하고 83개의 기존 사업을 매각했습니다.
- 콜로라도에서 장례식장 두 곳과 묘지 한 곳을 인수했습니다.
- 4분기 매출은 전년 대비 190만 달러 증가했지만, 비슷한 규모의 사업은 5% 감소했습니다.
- 2023년 4분기에 1,930만 달러의 순손실을 기록했는데, 이는 주로 기존 사업의 매각으로 인한 것입니다.
- 조정 순이익은 개선되었으며, 2024년에는 7,000만~8,000만 달러의 조정 EBITDA를 예상하고 있습니다.
- Park Lawn은 연간 5천만~1억 달러의 지출을 통해 인수에 집중할 계획입니다.
- 매기 맥두걸은 이사회에 임명되었습니다.
회사 전망
- Park Lawn은 2026년 성장 목표를 철회하고 대신 연간 가이던스를 제시했습니다.
- 2024년 조정 EBITDA는 7,000만 달러에서 8,000만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 조정 주당순이익은 주당 0.80달러에서 0.90달러 사이가 될 것으로 예상됩니다.
- 동일 매장 비즈니스에서 완만한 매출 성장이 예상되며, 인수를 통한 추가 성장도 기대됩니다.
- 회사는 향후 인수를 통해 고성장 사업에 집중하는 것을 목표로 하고 있습니다.
약세 하이라이트
- 유사 사업 및 처분된 사업의 수익이 5% 감소했습니다.
- 2023년 4분기에는 주로 매각으로 인해 1,930만 달러의 순손실이 보고되었습니다.
- 회사는 단기 인수 지출을 연간 5천만~1억 달러로 줄였습니다.
- 일부 사업주들은 더 높은 배수를 기다리며 사업 매각을 연기하고 있습니다.
강세 하이라이트
- 현장 마진과 통화당 평균 수익이 개선되었습니다.
- Park Lawn은 인수합병을 통해 계속해서 상당한 성장 기회를 모색하고 있습니다.
- 효율성을 높이기 위해 기업 인프라에 투자하고 있습니다.
- 캐나다와 미국 모두에서 인수 기회 파이프라인이 존재합니다.
미스
- 2024년 EBITDA 가이던스의 넓은 범위는 인수 시기와 영향에 대한 불확실성을 반영합니다.
- 대규모 그룹 매출의 감소는 비교 가능한 사업부 매출의 5% 감소에 기여했습니다.
Q&A 하이라이트
- 박 잔디는 향후 실적에 영향을 미치는 가격 책정 및 통화량에 대한 가정에 대해 논의했습니다.
- 발표되지 않은 인수가 EBITDA 가이던스에 미치는 영향에 대해 언급했습니다.
- 의사 결정 및 운영 효율성을 위한 데이터 통합의 이점이 강조되었습니다.
- M&A 환경은 경쟁은 줄었지만 금리 상승으로 인해 더 조심스러워졌다고 설명했습니다.
파크 론 코퍼레이션의 CEO인 브래드 그린은 회사의 전략적 매각 및 인수 접근 방식을 강조했습니다. 그는 이번 매각이 특수한 상황이며 회사 문화의 변화를 의미하는 것은 아니라고 설명했습니다. 또한 그린은 대형 경쟁사와의 계약이 종료된 것에 대한 우려를 경시하며 Park Lawn의 인수 전략은 여전히 경쟁력이 있다고 밝혔습니다. 또한 신중한 접근에도 불구하고 여전히 성장에 전념하고 있으며 필요에 따라 가이던스를 업데이트할 것이라고 주주들을 안심시켰습니다. 그린은 새로운 이사회 멤버인 매기 맥두걸을 환영하며 주주총회에 참석한 주주들의 참여에 감사를 표했습니다.
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